20221225-德邦证券-电气设备及新能源行业周报_11月新能源车销量平稳_关注钠电池新技术_15页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于电力设备及新能源行业，涵盖新能源汽车、新能源发电及工控电力设备三大领域。整体投资评级为“优于大市”，重点推荐光伏、新能源汽车及电力储能相关标的，同时提示原材料价格波动、疫情影响及行业竞争加剧等风险。

市场趋势：11月新能源汽车产销保持平稳增长，产量76.8万辆，销量78.6万辆，同比分别增长65.6%和72.3%。
细分车型：
- 纯电动汽车产量58.9万辆，销量61.5万辆，同比增长55.5%和67.4%。
- 插电式混合动力汽车产量17.9万辆，销量17.1万辆，同比增长110.8%和92.6%。
动力电池产量：11月动力电池产量63.4GWh，同比增长124.6%，其中磷酸铁锂电池占比达61.7%，三元电池占比38.2%。
钠电池技术：在高锂价背景下，钠电池因成本优势显著，或将成为行业技术趋势。宁德时代推出AB电池系统，实现钠锂混搭，有望提升电池系统能量密度，扩展至500公里续航车型。
投资建议：
- 关注全球竞争力强的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米等。
- 关注二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技等。
- 关注锂电材料优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等。
- 关注受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等。
- 关注新势力车企：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

光伏板块：11月光伏产业链价格整体稳定，电池片环节价格小幅上涨，组件价格下降。
行业数据：
- 多晶硅料价格环比下降7.9%，单晶硅片价格下降9.8%至11.1%。
- 电池片价格下降4.2%至5.7%。
- 光伏玻璃价格下降。
投资建议：
- 一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能。
- 硅料环节：通威股份、大全能源。
- 硅片企业：TCL中环、双良节能。
- 逆变器龙头：锦浪科技、阳光电源、德业股份。
- 储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。
风电板块：行业景气度高，招标量增长，装机量预期强劲。建议关注上游零部件商（如广大特材、恒润股份）及整机商（如三一重能）。
行业要闻：国家电投与河北保定签署800亿能源框架协议，甘肃武威公布新能源项目指标分配结果，中广核汕尾甲子90万千瓦海上风电场建成投运等。

行业整体表现：电力设备及新能源行业过去一周下跌5.90%，跑输沪深300指数2.71个百分点。
细分板块表现：
- 输变电设备：-6.40%
- 配电设备：-5.64%
- 光伏：-6.80%
- 风电：-3.59%
- 核电：-3.78%
- 新能源汽车：-5.51%
个股涨跌幅：
- 涨幅前五：万里股份（12.35%）、雄韬股份（8.60%）、亚玛顿（7.38%）、凯迪股份（6.18%）、神马电力（5.48%）。
- 跌幅前五：南网科技（-15.44%）、金智科技（-15.06%）、博力威（-14.72%）、南都电源（-14.20%）、金辰股份（-12.61%）。