20180813-长城国瑞证券-电气设备行业周报_7月份新能源车产销量平稳_消费升级依然持续__25页_2mb

报告摘要

电气设备行业周报 2018年第32期（总第117期）总结

核心内容概览

2018年7月，新能源车产销量保持平稳，消费升级持续，尽管整体乘用车市场销量出现同比和环比双降，但新能源车销量仍同比增长65%。电气设备及新能源行业整体表现优于市场，上周行业指数回升1.72%，整体估值为23.88倍，处于近五年最低水平。新能源汽车指数小幅下跌，而其他细分行业指数则普遍上涨。此外，行业数据显示，部分上市公司业绩表现良好，重要股东增持和限售股解禁情况也值得关注。

主要观点

新能源车市场表现：7月份新能源车产销数据公布，新能源乘用车产量和销量分别达到7.9万辆和7.4万辆，同比增长分别为53.6%和47.7%。新能源狭义乘用车批发销量为7.1万台，同比增长70%。尽管整体乘用车市场销量下滑，新能源车销量仍保持增长。
行业估值与市场表现：电气设备及新能源行业整体估值为23.88倍，低于一倍标准差，为近五年最低水平。行业整体表现优于市场，各细分行业指数除新能源汽车外，其余均上涨。
限售股与股价表现：下周有3家上市公司限售股解禁，其中科利尔解禁金额约3.96亿元。截至8月10日，26家公司股价跌破定增价格，18家公司跌破大股东增持价格，50家公司跌破股权激励行权价格。
重要股东交易：上周5家公司公布重要股东增持，总参考市值约2.20亿元；1家公司公布重要股东减持，参考市值约577.73万元。
行业数据跟踪：新能源车市场表现优于整体市场，但部分行业如光伏和风电存在发展与规划目标脱节的风险。新能源汽车销量虽增长，但A00级电动车销量同比减少20%，显示出市场结构变化。
上市公司业绩公告：截至8月12日，34家公司发布半年度报告或业绩快报，其中13家公司业绩增长高于30%。部分公司如中际旭创、*ST佳电、赛摩电气等表现突出，而中元股份、科陆电子等公司则出现亏损或业绩下滑。

关键信息

一周行情回顾

沪深300指数上涨2.72%，所有主要行业中仅4个下跌。
电气设备及新能源指数回升1.72%，整体估值为23.88倍，低于一倍标准差。
新能源汽车指数下跌0.57%，但其余细分行业指数普遍上涨。
电新行业指数最近一年跌幅已达29.13%。

行业动态

新能源车产销数据：7月新能源车产销量分别为9万辆和8.4万辆，同比增长分别为53.6%和47.7%。新能源乘用车产量和销量分别为7.9万辆和7.4万辆，其中纯电动乘用车占比较大。
电力规划调整：国家能源局拟调整“十三五”电力规划目标，部分领域如光伏和风电发展与规划目标出现脱节，可能影响未来项目推进。
新能源乘用车销量：7月新能源乘用车销量为7.08万辆，其中A级电动车同比增长100%，成为最大纯电动市场。