20220626-申港证券-轻纺美妆行业周报_锦波生物IPO_关注重组胶原蛋白行业_19页_2mb

锦波生物IPO关注重组胶原蛋白行业总结

核心内容概述

锦波生物近期在北交所提交IPO申请，标志着重组胶原蛋白行业受到资本市场高度关注。公司自2008年成立以来，专注于重组胶原蛋白和抗HPV生物蛋白的研究、生产与销售，已实现重组胶原蛋白的产业化。随着颜值经济的发展，护肤观念升级，重组胶原蛋白市场需求持续增长，行业前景广阔。锦波生物凭借持续增长的营收、高毛利率和不断加大研发投入，展现出较强的行业竞争力和发展潜力。

主要观点与关键信息

1. 重组胶原蛋白行业发展潜力大

• 市场规模增长显著：2021年中国重组胶原蛋白市场规模达108亿元，近四年复合增长率53.88%，预计未来将继续扩大。
• 政策利好：2021年4月国家药监局发布《重组胶原蛋白类医疗产品分类界定原则》，推动行业规范化发展。
• 技术优势明显：重组胶原蛋白具备良好的渗透性、修复性和低免疫排异、病毒风险，被广泛应用于化妆品、医美、生物医用材料等多个领域。

2. 锦波生物的行业地位与产品布局

• 营收增长显著：2019-2021年，锦波生物营收从1.56亿元增长至23.34亿元，增长迅速。
• 产品覆盖广泛：公司产品包括医用敷料、护肤品、植入剂等，应用领域涵盖皮肤科、妇科护肤、创面修复等。
• 技术优势突出：公司拥有27项发明专利和3项国际先进成果，研发投入逐年增加，强化技术壁垒。
• 渠道结构优化：直销比例逐年上升，经销比例下降，2021年直销占比达33.49%，有助于提升品牌影响力和市场控制力。

3. IPO对未来发展的影响

• 募集资金用途明确：IPO后，锦波生物拟将2.32亿元用于重组人源化胶原蛋白产品研发，进一步巩固其行业领先地位。
• 行业前景广阔：重组胶原蛋白未来有望替代部分动物源胶原蛋白及玻尿酸产品，提高市场渗透率。

行业数据与市场表现

本周行情回顾

• 轻工制造行业：本周上涨3.34%，在申万31个一级行业中排名第7，跑赢大盘。
• 纺织服饰行业：本周上涨0.03%，排名第23，跑输大盘。
• 子板块表现：
  • 轻工制造：家居用品板块涨幅最大（7.46%），造纸板块涨幅最小（0.31%）。
  • 纺织服装：纺织制造板块上涨0.14%，服装家纺上涨0.03%，饰品板块下跌0.19%。

行业数据追踪

3.1 家具行业

• 商品房成交数据：30大中城市商品房周度成交面积和套数有所波动，但整体保持稳定。
• 原材料价格：木材价格维持高位，MDI、TDI等化工原料价格略有上涨。
• 家具制造业：累计营业收入和利润总额保持增长趋势，但增速放缓。

3.2 造纸及包装行业

• 原材料价格：纸浆价格持续上涨，尤其是木浆价格环比上涨19.1%。
• 成品纸价格：白卡纸、双胶纸等价格均有上涨，生活用纸价格略有下跌。
• 行业趋势：造纸行业面临成本上升压力，部分企业发布涨价函，市场进入“涨价潮”。

3.3 纺织服装行业

• 原材料价格：棉花、纱线、涤纶等价格有所波动，棉纱跌幅较大。
• 市场趋势：部分企业因出口订单减少和成本上升，面临销售压力。
• 创新面料表现：创新面料成交升温，带动服装面料价格指数小幅上涨。

投资策略建议

• 关注医美与化妆品板块：建议关注【爱美客】、【华熙生物】等医美与化妆品行业龙头，因其2021年年报和2022Q1业绩增长显著。
• 敏感肌赛道：建议关注【贝泰妮】等敏感肌护理领域领先企业。
• 风险提示：需警惕疫情反复、行业竞争加剧等风险。

重要新闻及公司公告

• 中国轻纺城智能物流平台上线：预计8月上线，可降低物流成本约30%，提升市场效率。
• 造纸行业涨价潮：多家造纸企业发布涨价函，纸浆、白卡纸、双胶纸价格持续上涨。
• 纺织服装行业订单减少：欧美市场需求疲软，出口关税较高，导致部分企业订单短缺。
• 创新面料市场回暖：夏季新风格面料成交回暖，秋季产品订单也有所回升。
• 中国纺联与百度合作：推动数字技术与纺织服装行业融合，提升行业可持续发展能力。
• 公司公告：
  • 台华新材：非公开发行限售股上市流通。
  • 英派斯：特定股东计划减持股份。
  • 倍加洁：首发股东减持股份，涉及公司总股本比例2.5%。
  • 王力安防：设立智能家居子公司，拓展产品线。
  • *ST雪发：未披露营业收入和扣除后营业收入，引发监管关注。
  • 仙鹤股份：吸收合并全资子公司，优化资源配置。
  • 江苏阳光：全资子公司为控股股东提供担保。

行业评级与分析师信息

• 行业评级：增持（维持）。
• 分析师：孔天祎，申港证券轻工纺服行业分析师，具备消费行业研究背景。

风险提示与免责声明

• 风险提示：疫情反复、行业竞争加剧可能影响行业增长。
• 免责声明：本报告基于公开信息，不构成投资建议，投资者需自行判断，承担投资风险。