20240723-中国银河-锦波生物首次覆盖报告_重组胶原蛋白龙头_成长空间广阔_14页_2mb

报告总结
以下为内容分析总结：

• 产品类别表现：

  • 医疗器械类：收入预计持续增长，从2023年的6799千元、8000千元增至2026年的19900千元；净利润和EPS同步增长，但估值PE略有下降。
  • 功能性护肤品：收入和归母净利润预计最快增长，未来四年增长率均在700%以上。
  • 原料业务：收入年复合增长率最快，从2024年起连续三年增长率保持1500%以上。
  • 其他业务及收入：2023年收入较低，随后增长缓慢，预计2024-2026年稳定在155千元左右。

• 合计财务指标：

  • 营业收入：从2023年的7802千元增至2026年的19900千元，年均增长率维持在20%以上。
  • 归母净利润：预计从2023年的2998千元增至2026年的8971千元，净利润增长率稳健，将维持在20%以上。