20230723-开源证券-商贸零售行业周报_锦波生物北交所敲钟上市_关注重组胶原蛋白赛道_27页_2mb

• 摘要内容 -

本报告分析了2023年7月的商贸零售行业动态，重点关注消费复苏、个股表现、投资机会及风险。

行业数据方面，6月社会消费品零售总额同比增长31%，消费场景如线上电商和夜间经济恢复强劲。锦波生物成功在北交所上市，重组胶原蛋白赛道获资本化推进，该领域应用包括医用敷料、功效护肤和医美填充剂，预期市场规模高速成长。

板块行情显示，本周商贸零售指数上涨150%，超市板块表现突出，涨幅达815%。个股如中央商场、国光连锁等涨幅居前，而华凯易佰、吉宏股份等跌幅显著。年初至今商业物业经营板块领跑。

投资建议聚焦消费复苏主线，推荐高景气赛道：化妆品（如珀莱雅、巨子生物）和医美（爱美客、朗姿股份）受产品力和合规化驱动；黄金珠宝（潮宏基、老凤祥）受益线下消费复苏；跨境电商（华凯易佰、吉宏股份）获技术如AIGC支持。

风险包括宏观经济放缓、疫情反复和行业竞争加剧。关注合规龙头企业和细分领域龙头，重点公司包括华东医药、水羊股份等。:

• 核心摘要-

• 6月社零同比增31%：消费复苏稳健，线上电商和夜间消费亮点。

• 锦波生物上市：重组胶原蛋白赛道资本化，应用覆盖医用敷料、护肤和医美。

• 板块行情：二季度表现强劲，超市和商业物业经营领涨，个股分化明显。

• 投资主线：推荐国货化妆品、医美合规龙头、黄金珠宝品牌和跨境电商，利用消费复苏和技术创新。

• 风险提示：宏观经济不确定、疫情和竞争可能导致业绩压力。