20240115-万联证券-美容护理行业周观点_重组胶原蛋白企业创健医疗启动IPO_9页_1mb

美容护理行业周观点总结

核心理解点

• 消费恢复态势平稳：2023年1-11月社会消费品零售总额累计同比+7.2%，双十一电商促销偏向理性消费。预计未来消费活力将进一步提升，建议关注短期业绩放缓和中长期需求的医美、化妆品龙头，以及受法规和行业洗牌受益的合规企业。
• 板块表现强劲：上周申万美容护理指数上涨5.89%，年初至今上涨0.85%，跑赢沪深300指数。
• 关键数据趋势：2023年11月社零同比+10.1%（金银珠宝零售+10.7%，化妆品-3.5%），黄金价格震荡上行。
• 行业事件与公司动态：创健医疗启动IPO、美白祛斑剂纳入 stricter监管，利好合规企业。
• 投资建议：关注医美和化妆品领域龙头，尤其是中长期高需求市场。
• 风险因素：经济下行、消费复苏不及预期和竞争加剧可能影响行业表现。