20170326-太平洋-通信行业周报_光通信及配套产业持续受益_物联网稳步前行_12页_1mb

光通信及物联网产业投资分析总结

核心内容概述

本报告分析了光通信及物联网产业的发展趋势与投资机会，指出在“宽带中国”、“提速降费”及5G试点等政策推动下，通信行业整体表现中下，但光通信及配套产业、物联网领域仍具有较大发展潜力。报告重点推荐了博创科技、亨通光电和中天科技等光通信相关企业，以及宜通世纪等物联网相关企业。

主要观点

1. 光通信产业持续受益

• 行业背景：三大通信运营商2016年年报显示，4G用户数量和数据流量持续增长，光纤宽带网络建设取得显著进展。
• 政策驱动：随着“宽带中国”政策的推进和5G试点的开展，流量爆发趋势将持续，进而推动光器件需求增长。
• 市场预测：预计到2020年，全球光模块市场收入将增至71亿美元，其中高速光模块（10G/40G/100G）收入将达43.5亿美元，占整体光模块市场61%以上。40G和100G光模块的年复合增长率分别为9.00%和24.54%。
• 重点推荐：
  • 博创科技：专注于平面波导（PLC）集成光学技术，具备高端光电子器件研发能力，维持买入评级。
  • 亨通光电：具备光纤预制棒知识产权和生产能力，受益于光棒供不应求及运营商加大固网投资，维持买入评级。
  • 中天科技：拥有完整的光通信产业链，布局新能源产业，竞争力逐步提升，维持买入评级。

2. 物联网稳步前行

• 全球发展预测：GSMA、IDC和Gartner分别预测2020年全球物联网连接数将达300亿、281亿和268亿，收入规模将超过万亿美元。
• 国内发展现状：中国移动和联通电信占据国内物联网市场主要份额，中国移动计划到2020年实现50亿连接数，1000亿元收入。
• 应用场景拓展：
  • 智慧养老：通过超低功耗传感器和智能硬件实现老人异常监测与智能陪伴。
  • 车联网：目前处于车载信息服务阶段，未来将向辅助驾驶和自动驾驶发展，面临网络覆盖与传输时延等挑战。
  • 工业互联网：拓展了新的信息服务市场，为NB-IoT和5G提供了应用场景，也为运营商在网络安全、大数据等技术领域积累市场机会。
• NB-IoT进展：中国移动计划2018年实现NB-IoT全网商用，中国联通也积极布局，推动NB-IoT在多个领域的应用。
• 重点推荐：
  • 宜通世纪：已上线物联网设备云平台，与Jasper战略合作，物联网连接管理平台用户数接近3000万户，预计2017年物联网业务进一步发展，持续关注。

关键信息

• 通信行业表现：本期通信行业涨幅为0.35%，股息率为0.44%，市盈率为65.92倍，较上周有所上升。
• 个股表现：部分个股如光库科技、超讯通信、亨通光电等涨幅较大，而部分个股如盛洋科技、金亚科技等出现较大跌幅。
• 风险提示：包括运营商资本开支不及预期、物联网产业发展不及预期等。

投资策略

• 光通信：重点推荐具备技术优势和生产能力的公司，如博创科技、亨通光电、中天科技。
• 物联网：持续关注宜通世纪，其在物联网云平台运营、应用分发、产品开发等方面已取得实质性进展。

个股信息概览

本周涨跌幅前10名

本周涨跌幅后10名

大宗交易与解禁信息

• 未来三个月大小非解禁：

  • 通宇通讯（2017-03-28）解禁数量2,624.32万股，解禁前流通A股占比31.51%。
  • 烽火通信（2017-04-03、05）解禁数量1,369.38万股，解禁前流通A股占比95.17%。
  • 初灵信息（2017-04-07）解禁数量918.60万股和1,830.12万股，解禁前流通A股占比49.15%。
  • 宜通世纪（2017-04-18）解禁数量3,044.14万股和4,870.62万股，解禁前流通A股占比53.48%。

• 本月大宗交易：

  • 梅泰诺、中天科技、高新兴、富春通信、初灵信息等公司均有大宗交易记录，部分出现折价。

风险提示

• 运营商资本开支不及预期：可能导致光通信产业链相关企业需求不足。
• 物联网产业发展不及预期：可能影响相关企业的市场拓展与业绩增长。

投资评级说明

结论

光通信及物联网产业在政策支持和市场需求推动下，具备良好的发展前景。重点推荐博创科技、亨通光电、中天科技和宜通世纪等企业，同时需关注行业及个股的风险因素。