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数字经济有望成为川渝区域经济增长新动能

核心内容概述

本报告由川财证券行业公司部发布，时间2023年3月31日，分析师孙灿。报告主要分析了川渝地区一季度经济运行情况及二季度策略展望，重点聚焦新能源产业链、数字经济和食品饮料三大领域，为投资者提供市场洞察和投资建议。

主要观点与关键信息

一、川渝地区二季度策略展望

1.1 新能源产业链：碳中和推进下川渝区域新能源产业将保持高增

• 新能源汽车行业：进入快速成长期，汽车电动化和智能化趋势持续，带动产业链快速发展。建议关注锂矿、正负极材料、电解液、隔膜、动力电池、整车、充电桩等企业。
  • 相关标的：长安汽车、小康股份、隆鑫通用、天齐锂业、雅化集团。
• 清洁能源：川渝地区能源体系正向新能源转型，水电、风电、光伏、储能等产业链企业将受益。
  • 水电：四川水电资源丰富，装机容量和发电量全国领先，未来将有多个大型水电站项目落地。
  • 风电、光伏：技术可开发量大，开发仍处于起步阶段，未来发展空间广阔。
  • 相关标的：川投能源（水电）、川能动力（风电）、通威股份（光伏）。

1.2 数字经济：政策助力下川渝区域数字经济相关产业有望实现较快发展

• 政策支持：成渝双城经济圈被列为“东数西算”算力枢纽节点，数字经济成为重点发展方向。
• 数字基建：建议关注5G、物联网、卫星互联网数据中心、智能计算中心等细分领域。
• 数字经济细分领域：数据中心、人工智能、工业互联网、大数据、数据安全等将迎来发展机遇。

1.3 食品饮料：消费市场逐步复苏，板块估值迎来修复

• 白酒行业：春节动销旺盛，消费复苏带动酒企业绩增长，建议关注五粮液、泸州老窖等。
• 调味品行业：高端化趋势明显，零添加酱油、有机酱油市场份额提升，建议关注千禾味业等。

二、一季度川渝板块行情回顾

• 整体表现：四川综合指数上涨7.74%，重庆综合指数上涨2.77%。
• 估值变化：四川板块PE为22.43倍，重庆板块PE为26.26倍，整体估值有所下降。
• 行业涨幅前三：通信（+40.08%）、计算机（+33.69%）、美容护理（+31.28%）。
• 上市公司涨幅前三：四川黄金（+272.36%）、百利天恒-U（+164.74%）、新易盛（+104.21%）。
• 上市公司跌幅前三：富临运业（-24.56%）、*ST蓝盾（-21.60%）、中交地产（-20.38%）。
• 重点关注50家上市公司：平均上涨10.34%，涨幅前三为新易盛（+104.21%）、久远银海（+88.80%）、成都先导（+52.82%）；跌幅前三为金科股份（-16.75%）、蓝光发展（-11.11%）、水井坊（-10.77%）。

三、四川地区主要经济数据跟踪

• CPI：2023年1-2月，四川CPI同比上涨1.5%，环比下降0.8%。
• 社会消费品零售总额：1-2月增长6.8%，其中餐饮收入增长11.1%。
• 规模以上工业增加值：1-2月同比增长7.1%。
• 固定资产投资：1-2月增长8.3%。

四、重庆地区主要经济数据跟踪

• CPI：2023年1-2月，重庆CPI同比上涨1.5%，环比下降0.8%。
• 社会消费品零售总额：1-2月增长6.8%。
• 规模以上工业增加值：1-2月同比增长7.1%。
• 固定资产投资：1-2月增长6.8%，高于全国平均增速1.3个百分点。

五、区域动态

• 成渝网络视听产业发展：成都发布产业报告与机会清单，网络视听与文创产业对GDP贡献显著。
• 川南渝西融合发展：两地政府联合发布方案，目标2025年地区生产总值达2万亿元。
• 重庆碳惠通平台：累计完成碳排放交易323万吨，交易金额7785万元，绿色低碳场景不断拓展。
• 绵阳招商引资：签约金额达453.33亿元，涉及新能源、新材料、核医疗等领域。
• 重庆推动双城经济圈建设：发布行动方案，明确10项行动和53项任务，推动高质量发展。
• 成都金融数据：前2月社会融资规模增加5004亿元，贷款余额增长显著。
• 川渝市场监管协作：推动市场一体化发展，目标到2027年基本实现市场统一。
• 四川重点项目投资：1-2月完成率20.2%，涵盖交通、能源、公共服务等领域。

六、公司公告

• 天齐锂业：2022年营收404.49亿元，净利润241.25亿元，增长显著。
• 四川路桥：营收1351.51亿元，净利润112.13亿元，增长迅速。
• 新希望：2月销售生猪173.30万头，收入25.41亿元，同比增长显著。
• 久远银海：营收12.83亿元，净利润1.84亿元，同比下降。
• 长虹能源：拟收购深圳市聚和源科技有限公司61.6981%股权。
• 盛新锂能：2022年营收120.39亿元，净利润55.52亿元，增长迅猛。
• 正源股份：2022年营收6.80亿元，净亏损1.93亿元。
• 力帆科技：2月新能源汽车产量增长291.09%，销量下滑63.09%。
• 重庆钢铁：拟吸收合并全资子公司，提升运营效率。

风险提示

• 宏观经济增长低于预期
• 消费恢复不及预期