20160228-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_市场震荡,关注电动车和一季度高增长个股_29页_3mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概览

2016年2月28日发布的电力设备与新能源行业周报指出，本周该板块整体下跌7.07%，跌幅大于大盘。重点推荐八个标的，包括比亚迪、国轩高科、炬华科技、汇川技术、亿纬锂能、国电南瑞、智光电气和阳光电源。报告指出，尽管市场震荡，但应关注电动车和一季度高增长个股，同时强调新能源汽车、能源互联网、配网、工业4.0、光热等领域的投资机会。

主要观点

• 市场表现：电力设备和新能源板块整体下跌，新能源汽车板块跌幅最小，工控自动化板块跌幅最大。
• 行业政策支持：国务院将实施新一轮农网改造，预计投资7000亿元。李克强总理主持会议，进一步支持新能源汽车发展。工业4.0也被列为2016年重点，国务院新闻发布会强调全面启动“中国制造2025”。
• 新能源汽车发展：预计2016年电动车产量达55-60万辆，充电基础设施逐步落实。比亚迪、国轩高科等公司表现优异，业绩超预期。
• 能源互联网：顶层设计文件即将出台，用户侧能源互联网和地方能源平台具有较大潜力。
• 光伏行业动态：多晶和单晶太阳能电池板价格下跌，组件价格松动，但硅料和硅片价格保持稳定甚至小幅上涨。光伏行业面临价格竞争，但单晶组件需求改善。
• 风电行业：2015年全球新增风电6301万千瓦，首次超过核电。风电板块本周下跌9.95%，部分企业如金风科技业绩增长显著。
• 原材料价格：硅钢、白银、铜、铝价格均小幅上涨，显示市场对原材料的需求有所回升。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：157家
• 行业总市值：1,462,057百万元
• 行业流通市值：1,063,779百万元

重点公司表现

行业动态

• 新能源汽车：国务院支持新能源汽车发展，李克强强调结构优化推动绿色发展。工信部投入5亿元组建动力电池研发平台。昆明市将出台新能源汽车地方财政补助。
• 光伏行业：内蒙古调整光伏发电上网电价为0.80元/千瓦时。国内光伏组件价格松动，但硅料和硅片价格小幅上涨。
• 风电行业：2015年全球新增风电首次超过核电，风电板块本周下跌9.95%。部分企业如金风科技实现高增长。
• 农村电网改造：国务院启动新一轮农村电网改造升级，预计投资7000亿元。相关企业如国电南瑞、炬华科技等有望受益。
• 工业4.0：国务院全面启动“中国制造2025”，工业4.0成为潜在热点。

投资建议

• 电动车：关注比亚迪、国轩高科等龙头，预计2016年产量增长，充电政策逐步落实。
• 能源互联网：顶层设计文件即将出台，用户侧能源互联网和地方能源平台值得关注。
• 配网：国务院启动新一轮农网改造，配网企业有望受益，如国电南瑞、置信电气等。
• 工业4.0：成长空间巨大，建议重点布局，如汇川技术、长园集团等。
• 光热：光热示范项目即将公布，电价和十三五规划值得期待。
• 储能：列入十三五能源规划，建议关注锂电、铅炭、系统龙头标的。
• 光伏&风电：经历高速发展后，2016年面临增长压力，但龙头标的值得关注。
• 国企改革：新能源领域国企改革值得关注，如东方能源、福能股份等。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

投资组合推荐

行情回顾

• 板块跌幅：电力设备和新能源板块本周下跌7.07%，跌幅大于大盘。
• 子行业表现：新能源汽车指数跌幅最小（-4.69%），工控自动化跌幅最大（-11.22%）。

光伏行业回顾

• 价格趋势：多晶和单晶太阳能电池板价格下跌，组件价格松动。
• 市场动态：中国模块制造商在海外市场策略性降价，欧洲和日本面临价格压力，印度和东南亚降价有限。

原材料价格行情

• 硅钢：取向硅钢价格保持稳定，无取向硅钢价格继续上涨。
• 白银、铜、铝：价格均小幅上涨，显示市场对原材料的需求回升。

行业动态

• 政策支持：国务院启动新一轮农村电网改造升级，支持光伏扶贫用地。
• 项目进展：多个光伏项目即将完工或启动，如浙江嘉兴光伏科创园、江西展宇新能源电站。
• 行业趋势：新能源汽车、光伏、风电等板块受到政策支持，但面临价格竞争和增长压力。

公司动态

• 重点公司公告：比亚迪、汇川技术、旷达科技、阳光电源等公司发布重要公告，涉及业绩增长、股权激励、战略合作等。
• 业绩表现：部分公司如金风科技、比亚迪、国轩高科等业绩超预期，但也有公司如奥克股份、天龙光电等出现亏损。

总结

本周电力设备与新能源板块整体下跌，但新能源汽车、能源互联网、配网和工业4.0等细分领域表现较好，值得重点关注。政策支持和行业增长潜力是主要驱动因素，同时需关注价格竞争和市场波动带来的风险。建议投资者积极布局优质成长股，尤其是电动车和一季度业绩超预期的公司。