20230326-国联证券-房地产行业3月周报_消费基础设施纳入公募REITs试点_8页_594kb

房地产行业3月周报（3.20-3.24）总结

核心内容

本报告总结了2023年3月20日至3月24日期间房地产行业的市场表现、政策动向、数据监测及投资建议，为投资者提供全面的行业分析。

主要观点

• 市场表现：本周沪深300指数上涨1.72%，而申万房地产板块指数仅上涨0.26%，板块涨幅跑输大市1.46个百分点，排名申万一级行业第21位。
• 个股表现：A股中仅有大悦城控股实现上涨，保利发展跌幅较小；港股中近半数房企上涨，涨幅较大的包括中国金茂和大悦城地产。
• 政策动向：
  • 国家发改委发布政策，支持消费基础设施发行基础设施REITs，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等项目。
  • 深圳市提高公积金贷款额度至14倍账户余额，最高额度为90万元。
  • 黑龙江、山西、四川、山东、安徽、浙江、江苏等地出台多项支持房地产发展的政策，涉及公积金贷款额度、购房资格优化、碳达峰方案等。
• 数据监测：
  • 土地市场：100大中城市土地成交面积同比下降47.7%，但一线城市土地成交面积同比大幅增长455.7%。
  • 土地成交均价同比上涨61.8%，但整体溢价率下降至3.67%。
  • 商品房市场：30大中城市新房成交面积同比增长62.3%，二手房挂牌价格指数和挂牌数量指数均呈现回升趋势。

关键信息

本周行情

• 沪深300指数：上涨1.72%
• 申万房地产板块指数：上涨0.26%
• 板块涨幅跑输大市1.46个百分点，排名第21位

地方政策

• 深圳市：公积金贷款额度为账户余额的14倍，最高额度为90万元。
• 哈尔滨市：二孩及以上家庭租赁住房提取额度上浮50%。
• 连云港市：公积金贷款额度阶段性上调20%，地产开发企业可通过保函置换30%预售资金。
• 马鞍山市：多子女家庭购房公积金贷款额度最高可达80万元。
• 丽水市：双缴存职工公积金贷款额度由80万元上调至100万元。
• 德州市：多子女家庭公积金贷款额度最高可达60万元。

土地市场表现

• 100大中城市土地成交建面2271万平米，同比下降47.7%，环比下降4.3%。
• 一线城市土地成交建面406.5万平米，同比大幅增长455.7%。
• 土地成交楼面均价1579元/平米，同比上涨61.8%，环比上涨4.7%。
• 一线城市楼面均价3578.9元/平米，同比上涨44.3%。
• 二线城市楼面均价2207.8元/平米，同比下降28.4%。

商品房市场表现

• 30大中城市新房成交面积333.3万平方米，同比增长62.3%，环比增长11.1%。
• 2023年1-2月商品房销售面积同比下降3.6%，销售均价同比上涨3.7%。
• 二手房挂牌价指数同比微升至183.0，挂牌量指数同比大幅上升至72.56。

投资建议

• 市场阶段：当前市场处于筑底修复阶段，销售市场出现积极信号，供需两端政策持续发力。
• 重点推荐：建议重点关注资金实力强、土储优质的国央企，以及在行业出清中率先完成信用修复的优质民企。
• REITs机会：公募REITs试点范围扩容，利好商业地产企业，建议关注核心城市核心地段拥有优质资产的商业地产公司。
• 评级：投资建议为“强于大市”，与上次建议一致。

风险提示

• 政策提振不及预期：尽管政策宽松，但市场信心恢复仍需时间，销售反弹可能不及预期。
• 疫情反复：疫情及甲流可能对市场回暖带来不确定性。
• 竣工不及预期：2022年行业拿地规模收缩，可能影响未来1-2年竣工规模。

分析师信息

• 分析师：杨灵修
• 执业证书编号：S0590523010002
• 联系方式：电话13817687321，邮箱yanglx@glsc.com.cn
• 联系人：姜好幸
• 执业证书编号：S0590122120026
• 联系方式：电话18598256852，邮箱hxjiang@glsc.com.cn

图表目录（摘要）

• 图1：行业走势图
• 图2：申万一级行业涨跌幅
• 图3：A股重点关注房企涨跌幅
• 图4：港股重点关注房企涨跌幅
• 图5：行业政策要闻
• 图6：100大中城市土地成交建面
• 图7：一线城市土地成交建面及同比
• 图8：二线城市土地成交建面及同比
• 图9：100大中城市土地成交楼面均价
• 图10：一线城市土地成交楼面价及同比
• 图11：二线城市土地成交楼面价及同比
• 图12：100大中城市商品房成交面积
• 图13：一线城市商品房成交面积
• 图14：二线城市商品房成交面积
• 图15：二手房挂牌价指数
• 图16：二手房挂牌量指数

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