20250602-太平洋-食品饮料行业周报_新消费热度延续_聚焦高景气机会_10页_731kb

食品饮料行业周报总结

板块行情

食品饮料板块本周下跌0.83%，在申万31个子行业中排名第25位。领涨子行业为环保、医药生物和计算机，分别上涨385%、258%和224%。领跌子行业包括有色金属、电力设备和汽车，分别下跌202%、205%和455%。板块个股表现分化，涨幅前五为均瑶生物、会稽山、李子园、欢乐家和莫高股份；跌幅前五为三只松鼠、山西汾酒、泸州老窖、古井贡B和五芳斋。

白酒板块

白酒板块受新《党政机关厉行节约反对浪费条例》执行政策影响，出现短期调整，SW白酒指数下跌2.76%。预计二季度基本面略承压，但消费场景逐步回暖。当前估值处于历史10年88%分位数，建议把握政策催化下的低估值修复机会。推荐公司包括泸州老窖（买入）、山西汾酒（增持）、今世缘（增持）和迎驾贡酒（增持）。

大众品板块

新消费板块热度持续，软饮料、其他酒类和啤酒本周分别上涨92.7%、71.3%和32.2%，受益于季节旺季和渠道拓展。长期趋势聚焦情绪消费、质价比和健康化，具备品牌和渠道优势的公司有望脱颖而出。零食板块新品表现强劲，新渠道渗透率提升。推荐公司包括东鹏饮料（买入）、立高食品（买入）、有友食品（买入）和古茗（增持）。关注电解质水、无糖茶等高成长赛道。

投资建议

核心观点：聚焦高景气机会，短期关注政策修复和消费旺季，长期布局消费升级和新渠道变革。推荐消费股名单：泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、东鹏饮料、立高食品、有友食品、古茗。

风险提示

政策出台及执行效果不及预期、消费复苏不及预期等。