20250825-华源证券-龙源电力-00916.HK-上半年业绩符合预期_关注全面入市下的经营拐点_3页_257kb

投资评级：买入（维持），基于上半年业绩符合预期和关注全面入市下的经营拐点。业绩显示，上半年营收同比下降17.36%，归母净利润下降12.46%，主要因火电剥离，但重述后营收增长3.1%；二季度业绩反弹，营收和归母净利润同比下降但仍有改善。风电和光伏板块贡献差异，光伏营收增长66%，但电价略有下降。截至2025年6月底，装机容量4320万千瓦，发电量同比增长，但部分区域利用小时数下降。公司首次中期分红，每股0.1元，体现高比例投资者回报。136号文推进新能源全面入市，可能带来行业健康稳定和利润拐点。盈利预测显示，2025-2027年归母净利润预计稳步增长，当前股价PE低于基准。风险包括政策变动和市场竞争。

备注：此总结基于报告核心内容，聚焦关键点如业绩变化、原因、分红、政策影响、风险评估和盈利预测。