20210321-东海证券-交通运输行业周报_11页_909kb

交通运输行业周报总结

核心内容

2021年3月15日至3月19日期间，交通运输行业整体表现优于沪深300指数，涨幅0.57%，在28个行业中排名第8。行业数据和个股表现显示，航空运输板块涨幅显著，达5.31%，航运板块涨幅4.99%，而港口和铁路运输板块则有所下跌。同时，全球疫情有所反弹，但整体需求改善预期不变，油价和汇率波动对行业影响较大。

主要观点

• 行业表现：交通运输板块整体上涨，航空运输表现突出，显示疫情后需求回暖。
• 个股表现：海汽集团、中远海控、中国国航、*ST安通和澳洋顺昌涨幅居前，而新宁物流、顺丰控股、*ST飞马、宁波港和ST长投跌幅较大。
• 行业数据：干散货指数BDI、BCI和BPI分别上涨16.38%、16.10%和32.69%，而CCFI集装箱运输指数小幅下跌0.21%。国际油价下跌，WTI和布伦特原油周跌幅分别为6.39%和8.07%。
• 航空复苏：2月民航旅客运输量同比提升187.1%，航空运力投入和旅客周转量均大幅增长，航空煤油价格下跌，减轻航空成本压力，航空板块估值有望修复。
• 航运需求：疫苗接种和超宽松货币政策推动需求回暖，干散货和油运指数上涨，建议关注相关龙头标的。

关键信息

二级市场表现

• 上周沪深300指数下跌2.71%，交通运输板块上涨0.57%。
• 各子板块涨跌幅：
  • 港口：-0.76%
  • 公交：1.79%
  • 航空运输：5.31%
  • 机场：0.66%
  • 高速公路：0.26%
  • 航运：4.99%
  • 铁路运输：-1.81%
  • 物流：-1.25%

上市公司公告

• 厦门空港：2月货邮吞吐量同比增长88.24%，旅客吞吐量同比增长121.13%。
• 春秋航空：2月客运运力投入增长75.09%，旅客周转量增长101.15%，平均客座率73.17%。
• 吉祥航空：2月客运运力投入增长78.76%，旅客周转量增长150.52%，平均客座率69.67%。
• 南方航空：2月客运运力投入增长65.09%，旅客周转量增长127.06%，平均客座率64.77%。
• 中国国航：2月客运运力投入增长20.85%，旅客周转量增长44.9%，平均客座率61.60%。
• 东方航空：2月客运运力投入增长50.22%，旅客周转量增长83.83%，平均客座率61.52%。
• 上海机场：2月货邮吞吐量同比增长59.29%，旅客吞吐量同比增长19.32%。
• *ST海航：2月客运运力投入增长178.90%，旅客周转量增长335.28%，平均客座率68.85%。
• 圆通速递：2月快递业务收入增长113.62%，业务量增长127.07%，单票收入下降5.92%。
• 顺丰控股：2月快递业务收入增长22.21%，业务量增长47.16%，单票收入下降16.93%。
• 韵达股份：2月快递业务收入增长68.90%，业务量增长136.03%，单票收入下降28.48%。
• 申通快递：2月快递业务收入增长126.14%，业务量增长146.98%，单票收入下降8.42%。
• 中远海能：非公开发行限售股上市流通，数量为128,939,827股。
• 城发环境：成功发行2021年度第一期超短期融资券，总额为6亿元。
• 建发股份：子公司拟成立资产支持专项计划，目标募集规模为11亿元。
• 现代投资：移交潭耒高速公路潭衡段收费权。
• 上海雅仕：全资子公司涉及诉讼，但已计提减值准备，对2020年业绩影响较小。
• 瑞茂通：首次回购股份17.80万股，均价5.36元/股，总金额约95.36万元。
• 德新交运：股票交易异常波动，连续三个交易日涨幅偏离值超过20%。
• 密尔克卫：非公开发行股票融资10.89亿元，设立全资子公司密尔克卫航运。
• 中储股份：限制性股票激励计划，授予2,113.31万股，价格2.82元/股，涉及160人。

行业新闻动态

• 进返京政策调整：自2021年3月16日起，国内低风险地区人员进返京不再需要核酸检测阴性证明。
• 2月民航数据：2月旅客运输量2394.8万人次，同比增长187.1%；平均客座率64.2%，同比下降18.8%。
• 夏秋航季计划：2021年夏秋航季从3月28日开始，国内客运航班周计划量比2019年增长20.7%，比2020年增长10.17%。

风险因素

• 疫情反弹：可能影响全球运输需求。
• 政策改革低于预期：可能导致产业升级失败。
• 油价及汇率波动：可能对行业成本和利润产生重大影响。

投资建议

• 航空板块：建议关注航空龙头，疫情压抑的需求或集中释放，带动客运需求回暖，油价回落减轻成本压力。
• 航运板块：建议关注干散货和原油海运的龙头标的，疫苗接种和宽松货币政策推动需求回暖，指数已有所上涨。

行业评级

• 行业评级：标配（40），未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间。

分析师简介

• 朱雨潇：东海证券分析师，研究方向为交通运输、钢铁。

免责条款与版权说明

• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 版权说明：本报告版权归东海证券所有，未经书面授权，不得翻版、复制、刊登、发表或引用。

资格说明

• 东海证券具备证券投资咨询业务资格，提醒投资者审慎选择合法机构。

联系方式

• 上海东海证券研究所：地址：上海市浦东新区东方路1928号 东海证券大厦；电话：（8621）20333619；传真：（8621）50585608；邮编：200215。
• 北京东海证券研究所：地址：北京市西三环北路87号国际财经中心D座15F；电话：（8610）66216231；传真：（8610）59707100；邮编：100089。