20191020-太平洋-电气设备行业周报：新能源汽车产业发展规划意见稿出炉，泛在电力物联网建设提速_18页_1mb

新能源汽车产业发展规划与行业分析总结

核心内容概览

本文主要分析了新能源汽车、新能源发电、工控储能及电力设备行业的最新动态与投资建议。重点包括政策导向、市场走势、行业数据跟踪及风险提示等内容。

主要观点与关键信息

一、新能源汽车

• 政策动向：工信部发布《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》征求意见稿，目标到2025年新能源车销量占比达20%，2030年达40%。长期目标是进入世界汽车强国行列。
• 行业现状：尽管今年补贴大幅下降，导致行业短期盈利压力增加，但行业成长空间巨大，优质公司长期配置价值凸显。
• 投资建议：建议关注具备技术优势和市场竞争力的公司，包括：
  • 当升科技：高镍三元正极材料
  • 恩捷股份：湿法隔膜龙头
  • 星源材质：干法隔膜龙头，湿法隔膜放量
  • 宁德时代：全球竞争力的动力电池企业
  • 亿纬锂能：海外市场突破
  • 国轩高科：受益于铁锂路线复活
• 市场表现：新能源车板块本周表现分化，碳酸锂资源材料板块领涨，周涨幅3%；电解液板块表现相对较好，周跌幅2.3%；钴板块周跌幅3.1%；负极材料和隔膜板块涨幅居尾。

二、新能源发电

光伏

• 市场动态：市场观望硅片在10月底是否调降，若调降可能对硅料价格形成压力。11月硅料厂无检修计划，供应量较高，若需求不回升，上游价格可能下跌。
• 价格走势：硅料价格预计11月小幅跌价；多晶硅片需求疲软，价格可能明显下降；单晶电池片价格略有回升，但整体需求仍偏弱；多晶电池片价格跌至历史新低，但需求未明显改善。
• 组件市场：国内单晶组件价格跌势未停，主流价格在1.78-1.86元/W；组件价格偏弱，四季度需求待观察。

风电

• 行业前景：风电产业持续增长，国家电网预期2019年新增装机超过25GW，特别是海上风电潜力巨大。
• 投资建议：关注禾望电气和明阳智能等公司。

三、工控储能

• PMI数据：9月制造业PMI为49.8%，边际回暖，但整体经济仍面临压力。
• 行业趋势：工控行业受下游经济波动影响，短期承压，但智能制造景气向好。
• 投资建议：
  • 汇川技术：工业自动化龙头
  • 麦格米特：技术平台型公司
• 储能发展：电化学储能规模保持高速增长，CNESA预测2019年底累计投运规模达1.92GW，2021年储能应用将全面铺开，推动系统成本理性下降。

四、电力设备

• 政策推动：国家电网加快泛在电力物联网建设，明确57项建设任务和25项综合示范，目标在Q4项目招标逐步放量，电网投资进入数字化、智能化新周期。
• 投资建议：继续推荐国电南瑞。
• 行业数据：
  • 2019年1-8月电网工程完成投资2378亿元，同比下降15.2%。
  • 电源工程完成投资1533亿元，同比增加5.2%。
  • 特高压项目持续推进，预计2019年电网投资5126亿元，同比增速5%。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电力体制改革不及预期
• 新能源政策不及预期

投资评级说明

附：分析师信息

• 张文臣：电话 010-88321731，邮箱 zhangwc@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190518010005
• 刘晶敏：电话 010-88321616，邮箱 liujm@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190516050001
• 周涛：电话 010-88321940，邮箱 zhoutao@tpyzq.com，执业资格证书编码 S1190517120001

附：销售团队联系方式

研究院信息

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