20180505-东吴证券-金融工程择时雷达周报_中性_投资者情绪面回调_资金面温和偏多_17页_2mb

中性：投资者情绪面回调，资金面温和偏多

核心内容总结

本周A股市场整体表现中性，上证综指上涨0.29%，深证成指上涨0.99%，创业板指上涨0.51%。从各指标来看，情绪面指标回调，基本面指标中性，技术面与资金面指标温和偏多，东吴金工量化择时体系整体观点为“中性”，主要受到投资者情绪面回调和资金面温和偏多的影响。

主要观点

• 市场表现：上证综指周涨幅0.29%，市场整体震荡偏弱。
• 情绪面：融资余额下降，融券余额上升，沪港通资金净流入减少，新增投资者数量小幅下降，整体情绪指标回调。
• 基本面：上证50、沪深300和中证500的PE和PB指标均处于历史中位，中证500指标小幅上升，沪深300和上证50指标小幅下降，基本面整体中性。
• 技术面：上证50和沪深300均线强弱指标较上周有所提升，创业板均线指标依然强势，涨跌停数量显示市场情绪温和偏多。
• 资金面：FRGC007收盘价为3.301，资金面偏松；5年期国债期货小幅上涨，资金面指标温和偏多。
• 东吴金工特色指标：上证综指趋同度偏多，创业板趋同度偏空，显示市场对大盘股情绪偏多，小盘股偏空。

关键信息

1. 情绪面指标

• 融资余额：本周下降0.11%，减少11.19亿元。
• 融券余额：本周上升2.69%，增加1.43亿元。
• 沪港通资金流向：北向资金净流入23.17亿元，较前一周减少53.78亿元；南向资金净流出9.97亿元，较前一周增加6.42亿元。
• 新增投资者数量：上周新增投资者数量为25.82万人，本周小幅下降，显示散户情绪回调。

2. 基本面指标

• PE指数：
  • 上证50：10.34
  • 沪深300：12.74
  • 中证500：25.29
• PB指数：
  • 上证50：1.23
  • 沪深300：1.5
  • 中证500：2.22
• 趋势：中证500 PE 和 PB 指标小幅上升，上证50和沪深300指标小幅下降，基本面整体中性。

3. 技术面指标

• 均线强弱：
  • 上证50：1分 → 本周提升
  • 沪深300：2分 → 本周提升
  • 中证500：3分
  • 创业板：7分（仍保持强势）
• 涨跌停个数：
  • 主板有效涨停数量增加，有效跌停数量减少，显示市场情绪温和偏多。
  • 创业板涨跌停数量均为0，未对市场产生明显影响。

4. 资金面指标

• FRGC007：收盘价为3.301，资金面整体偏松。
• 国债期货：5年期国债期货当季合约上涨0.42%，反映债市小幅上涨。
• 趋势：资金面指标整体温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度：
  • 上证综指趋同度偏多，显示市场走势易于持续。
  • 创业板趋同度偏空，显示市场走势不易持续。
• 结论：本周趋同度指标为大盘股偏多，小盘股偏空。

风险提示

• 本报告基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 择时雷达评级为“中性”，表示预期未来一周大盘涨跌幅在-3%与1%之间。

投资建议

• 市场情绪：投资者情绪回调，需关注后续变化。
• 资金面：资金面温和偏多，有利于市场稳定。
• 基本面：整体中性，中证500估值略有改善。
• 技术面：主板技术指标温和偏多，创业板仍保持强势。
• 趋同度：大盘股情绪偏多，小盘股偏空，建议关注大盘股表现。

数据来源与联系方式

• 研究报告来源：东吴证券研究所
• 分析师：高子剑（执业证书编号：S0600518010001）
• 研究助理：宋洋（联系方式：021-60199793）
• 邮箱：gaozj@dwzq.com.cn，songy@dwzq.com.cn

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