中性：资金面温和偏多，技术面指标回调-20180616-东吴证券-17页-2mb

中性市场分析总结

核心内容

本周A股市场整体表现中性，上证综指下跌1.48%，市场情绪、基本面和技术面均呈现中性或回调状态，资金面则温和偏多。

主要观点

• 市场整体表现：
  上证综指本周下跌45.25点，收于3021.9点，跌幅为-1.48%。
  深成指下跌262.39点，跌幅为-2.57%。
  创业板指下跌69.86点，跌幅为-4.08%。
  周成交额分别为7632亿元、9252亿元和2974亿元。

• 东吴金工择时观点：
  本期观点为“中性”，资金面温和偏多，技术面指标回调。

关键信息

1. 情绪面指标

• 两融余额：
  融资余额下降0.34%，融券余额上升4.87%。
  整体情绪面指标中性，显示市场情绪未明显转向。

• 沪港通资金流向：
  北向沪股通资金净流入85.39亿元，较上周增加10.51亿元。
  南向港股通资金净流出26.73亿元，较上周减少29.21亿元。
  沪市资金净流入增加，情绪指标温和偏多。

• 新增投资者数量：
  本周新增自然人投资者数量小幅下降，指标中性。
  历史数据显示，新增投资者数量与市场情绪高度相关，具有一定的领先性。

2. 基本面指标

• PE指标：
  上证50、沪深300、中证500的PE分别为10.53、12.68、23.53。
  长期来看，PE处于历史中位；短期来看，上证50、沪深300处于中高位，中证500处于低位。
  与上周相比，上证50和沪深300的PE指标小幅上升，中证500的PE指标小幅下降。

• PB指标：
  上证50、沪深300、中证500的PB分别为1.28、1.54、2.08。
  长期来看，PB处于历史中低位；短期来看，上证50和沪深300处于中高位，中证500处于中低位。
  与上周相比，上证50和沪深300的PB指标小幅上升，中证500的PB指标小幅下降。

3. 技术面指标

• 均线强弱指标：
  上证50、沪深300、中证500、创业板的均线强弱指标均为1分，与上周持平。
  创业板均线指标仍处于弱势状态。

• 涨跌停个数：
  主板有效跌停数量较上周大幅上升，技术面指标回调。

4. 资金面指标

• FRGC007利率：
  周五FRGC007收盘价为3.705，资金面整体偏松。

• 国债期货走势：
  5年期国债期货当季合约小幅上涨0.25%，债市近期小幅上涨。

• 资金面整体评价：
  资金面指标整体温和偏多。

5. 东吴金工特色指标

• 趋同度指标：
  上证综指趋同度偏空，创业板趋同度偏多。
  趋同度指数可视为市场惯性的一种体现，趋同度上涨有利于市场持续上涨，趋同度下跌则意味着市场走势可能反转。

总结

• 市场情绪：中性，融资余额下降，融券余额上升，沪市资金净流入增加，但新增投资者数量减少。
• 基本面：中性，上证50、沪深300的PE和PB指标小幅上升，中证500指标小幅下降。
• 技术面：回调，主板有效跌停数量上升，均线强弱指标与上周持平，创业板仍处于弱势。
• 资金面：温和偏多，FRGC007利率偏松，国债期货小幅上涨。
• 东吴金工特色指标：上证综指偏空，创业板偏多，趋同度指标为大盘股偏空，小盘股偏多。

风险提示

• 本报告统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
• 择时雷达评级为中性，预期未来一周大盘涨跌幅在-3%与1%之间。

附注

• 报告发布机构：东吴证券研究所
• 证券分析师：高子剑
• 执业证号：S0600518010001
• 联系方式：021-60199793 / gaozj@dwzq.com.cn
• 研究助理：宋洋
• 联系方式：021-60199793 / songy@dwzq.com.cn