20181101-财通证券-策略点评_稳杠杆进一步升级_基建板块有望发力_2页_321kb

策略总结：2018年11月01日策略点评

核心内容

2018年11月01日，中共中央政治局召开会议，分析当前经济形势并部署经济工作。会议强调了“稳就业、稳金融、稳外贸、稳投资、稳预期”的六稳政策，进一步强化了“稳杠杆”措施，同时提出要加大对实体经济的支持力度，以应对经济下行压力。

主要观点

• 宏观经济压力加大：当前宏观经济面临下行压力，政府将增强对经济走势的预见性，及时采取应对措施。
• 稳杠杆升级：政府将更加注重杠杆控制，以防范系统性金融风险，同时通过基建投资来稳定经济增长。
• 基建投资成为重点：会议指出，政府将加快和加大基建项目的审批和建设，尤其是中西部地区，避免采取“大水漫灌”式投资。
• 房地产政策趋稳：房地产限购政策整体基调不变，但局部地区可能会有适当放松，以缓解市场压力。
• 市场信心提升：此次会议是对之前“一行两会”政策的进一步升级，聚焦于实体经济问题，有助于增强市场信心。
• 股市短期震荡向上：预计市场短期内将维持震荡向上的格局，但长期仍受经济基本面制约。

关键信息

会议要点

• 强调“稳杠杆”作为政策主线。
• 部署防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治三大攻坚战。
• 提出“六稳”工作，即稳就业、稳金融、稳外贸、稳投资、稳预期。
• 促进多种所有制经济共同发展，支持民营企业和中小企业。
• 加强资本市场制度建设，促进其长期健康发展。

基建与投资方向

• 基建将成为稳增长的重要手段，中西部地区受益较大。
• 政府投资板块包括油服、5G等。
• 通胀相关板块如黄金、石油、农产品可能受到关注。
• 成长板块推荐医疗信息化、自主可控、新能源汽车等。

风险提示

• 中国进出口贸易大幅恶化。
• 宏观经济下行超出市场预期。

投资建议

• 推荐关注行业：基建、政府投资、通胀、成长板块。

• 公司评级标准：

  • 买入：个股相对大盘涨幅预计在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅预计在5%至15%之间。
  • 中性：个股相对大盘涨幅预计在-5%至5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅预计在-5%至-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅预计低于-15%。

• 行业评级标准：

  • 增持：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%至5%之间。
  • 减持：行业整体回报低于市场整体水平-5%以下。

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