20220815-浙商期货-提振需求政策有待进一步发力_5页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，发布于2022年8月15日。报告主要分析了当前国内外经济与金融市场动态，结合政策与市场表现，为投资者提供策略建议。

主要观点与关键信息

一、宏观结论

• PPI-CPI剪刀差收敛：7月PPI-CPI剪刀差收窄，显示企业盈利前景向好，市场对经济复苏预期增强。
• 期指建议：建议持有IC2212、IM2212多单，市场情绪反复导致波动加剧。
• 期债与黄金：当前十年期国债收益率为2.7371%，期债建议观望；黄金市场受加息预期影响，建议观望。

二、股指市场分析

• 沪深两市上周五维持弱势震荡，午后三大指数走低，沪指跌0.15%，深证成指跌0.44%，创业板指跌1.13%。
• 板块表现分化，采掘、煤炭、航空机场、石油、燃气等板块涨幅居前；半导体、光伏设备、电子化学品、风电设备、船舶制造等板块跌幅居前。
• 超1900只个股上涨，市场整体情绪偏弱。

三、债市动态

• 国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.01%，5年期和2年期也分别下跌0.02%和0.01%。
• 资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一，隔夜和1个月期品种上行，7天期和14天期品种下行。

四、黄金市场分析

• COMEX期金上周五收于1818.9，小幅反弹。
• 美联储官员表态坚决抗击通胀，导致加息概率与美债利率回升，黄金市场承压。
• 上周SPDR黄金持仓量减少0.32%至995.97吨。

五、国外市场动态

1. 美国气候法案通过：美国众议院通过“2022年降低通胀法案”，将投入大量资金用于能源、气候变化及医疗补贴，其中3690亿美元用于清洁能源和气候投资，对风光储、热泵、户用光伏等领域带来利好。
2. 特朗普涉嫌犯罪：特朗普被指控违反《间谍法》等3项联邦罪名，若被定罪可能面临10年监禁，但相关法律可能不会阻止其再度参选。
3. 美国加强出口管制：对EDA（电子设计自动化）等关键技术实施出口限制，影响半导体行业技术突破。
4. 沙特阿美盈利创新高：沙特阿美二季度利润达484亿美元，同比增长近一倍，展现强劲盈利能力。

六、国内市场动态

5. 基建项目集中开工：进入三季度，基建项目有望集中开工，资金保障更加有力，推动有效投资增长。
6. 贷款利率下行空间：实际贷款利率持续下行，6月新发放贷款加权平均利率创历史新低，企业贷款利率仍有进一步下行空间。
7. 外资项目加快落地：我国吸引外资结构优化，超1亿美元项目实际到资同比增长30.2%，带动外资增长。
8. 7月金融数据走弱：7月金融数据低于预期，反映实体经济融资需求不足，但市场对下半年经济恢复预期不必过于悲观。提振需求政策将成为下半年宏观政策的重要方向。

今日提示

• 今日将公布以下数据：
  • 中国1至7月全国房地产开发投资
  • 中国1至7月城镇固定资产投资同比
  • 中国1至7月社会消费品零售总额同比
  • 中国7月社会消费品零售总额同比
  • 中国1至7月规模以上工业增加值同比
  • 中国7月规模以上工业增加值同比

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