20231120-东吴证券-房地产行业跟踪周报_三部门发声支持房地产融资_厦门取消限购_18页_802kb

政策支持加强
三部门联合会议提出“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”，明确支持民营房企发债、股权融资和正常经营房企信贷支持。

新房成交数据
38城新房成交面积环比+114%，同比-163%；截至11月17日，年内累计同比-103%。
北京、上海、广州、深圳分别环比：-16%、+57%、+15%、-23%。

二手房市场活跃
17城二手房成交面积环比+3%，同比+244%；年内累计成交同比+315%。
重点城市成交持续增长，二线城市去化周期环比+32个月。

库存与去化
14城新房累计库存9608万方，环比+6%；一线城市去化周期136个月，三四线长达506个月。

土地市场供应回暖
百城土地供应环比+78%，但同比跌幅明显；高价回归利好部分房企拿地。

行业分化趋势
建议关注土储优质、财务稳健的央国企（如保利、招商蛇口）及代建龙头（如绿城管理控股）。

城中村改造受益标的
推荐越秀地产、珠江股份、城建发展，关注代建企业弹性。

物业投资机会
物业公司交易弹性较大，关注华润万象生活、雅生活服务等市场化能力强标的。

风险提示
对政策效果不及预期、销售恶化及信用风险蔓延保持警惕。