20180115-爱建证券-食品饮料行业周报_龙头股屡创历史新高_16页_802kb

爱建证券有限责任公司财富管理研究所报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所分析师张志鹏撰写，主要围绕食品饮料行业展开，分析了行业近期的市场表现、投资逻辑、相关公司动态及未来投资建议。

主要观点

行业表现

• 本周食品饮料（申万）上涨 $5.14%$，在申万28个一级行业中涨幅位居第一。
• 白酒板块表现最佳，上涨 $7.28%$，啤酒板块表现最差，下跌 $2.86%$。
• 行业整体呈现强者恒强的趋势，头部企业受益于产品结构升级和市场份额扩张。

投资建议

• 长期看好具备深厚护城河的头部企业，如贵州茅台、五粮液、伊利股份、海天味业、双汇发展等。
• 同时关注新消费趋势下的新赛道，如烘焙、休闲零食，建议关注桃李面包、安琪酵母、金禾实业、绝味食品、香飘飘等。

行业基本面

• 白酒、乳制品、调味品、啤酒等细分行业竞争格局清晰，头部企业盈利质量超预期。
• 随着宏观经济步入中速增长阶段，部分传统细分领域增长空间受限，但新消费趋势为行业带来新增长点。

关键信息

个股表现

• 涨幅前五：今世缘（+13.24%）、洋河股份（+11.38%）、庄园牧场（+11.37%）、香飘飘（+11.21%）、五粮液（+10.51%）。
• 跌幅前五：惠泉啤酒（-4.98%）、龙大肉食（-5.23%）、珠江啤酒（-5.67%）、恒顺醋业（-6.33%）、华统股份（-6.88%）。

公司动态

• 贵州茅台：产品价格调整，推动企业可持续发展，稳定市场价格。
• 五粮液：股价创历史新高，公司基本面稳健。
• 伊利股份：第二期持股计划完成，公司业绩稳健。
• 海天味业：股价创历史新高，品牌力强，产品结构持续优化。
• 双汇发展：产品结构升级，盈利质量提升。
• 华润啤酒：通过产品价格调整缓解成本压力。
• 张裕A：董事长周洪江上任，公司治理结构优化。
• 桃李面包：2017年业绩增长显著，收入和利润均实现20%以上增长。
• 安琪酵母：日升科技减持部分股份，但长期看好公司发展。
• 安井食品：收购新宏业食品股权，丰富产品线，加强上下游联动。

限售股解禁及股东大会安排

• 三全食品：下周有股权激励限售股解禁，解禁数量为146.97万股，占总股本的70.23%。
• 其他公司：包括克明面业、来伊份、百润股份、佳隆股份、科迪乳业、双塔食品、西藏发展、黑芝麻等均有股东大会安排。

风险提示

• 食品安全事件：行业存在食品安全风险，需持续关注。
• 监管政策变化：政策调整可能对行业造成影响，需警惕。

行业评级与投资评级

• 行业评级：强于大市（维持）。
• 投资评级：推荐、中性等，具体依据个股未来6个月的相对大盘涨幅进行划分。

数据来源

• 所有数据均来自Wind及爱建证券研究所。

结论

食品饮料行业整体表现强劲，头部企业持续领跑市场。随着新消费趋势的兴起，投资者应关注具备增长潜力的新赛道。同时，行业面临一定的风险，如食品安全和政策变化，需谨慎应对。