20210523-太平洋-电气设备行业周报_新能源汽车行业不断扩张_2021年风光开发建设通知发布_15页_1mb

新能源行业分析总结

核心内容

本报告分析了2021年新能源汽车、新能源发电和工控储能三大板块的发展趋势与市场表现。重点内容包括行业扩产、原材料价格走势、政策导向以及投资建议等。

主要观点

新能源汽车行业

• 市场扩张：新能源车市场持续扩张，中游不断扩产，动力电池和锂电材料产能提升显著。
• 产能增长：宁德时代近半年设备采购金额超120亿元，LG化学南京二期工厂24GWh产能投产。
• 材料扩产：当升科技、中材科技、沧州明珠等企业宣布扩产。
• 全球增长：中国、欧洲和美国新能源车销量均快速增长，全球新能源车市场蓬勃发展。
• 投资建议：建议重点关注动力电池及锂电材料，主要标的包括宁德时代、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中伟股份、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。

新能源发电行业

• 光伏市场：硅料价格持续上涨，单晶拉棒开工率受缺料影响，硅片产出未达预期，电池厂交付不足。
• 价格变化：电池片价格涨回两年前水平，组件厂考虑微调开工率并上调价格，组件价格受硅料成本上升需多次涨价。
• 政策支持：国家能源局发布通知，2021年风光保障性并网规模不低于9000万千瓦，户用补贴额度高于预期。
• 装机预测：预计后三季度需并网77.7GW，风电装机有望占保障性并网的一半以上。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通等标的，看好风机大型化及海上风电的投资机会。

工控储能行业

• 制造业PMI：4月制造业PMI为51.1%，保持扩张态势，主要原材料和出厂价格指数仍处于高位。
• 行业趋势：智能制造景气向好，行业龙头公司业绩超预期，受益于国产供应链切换。
• 政策导向：国家发改委提出到2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上，到2030年全面市场化。
• 风险提示：北京丰台储能电站起火事件为行业敲响警钟，标准化与规范化有望加速。
• 投资建议：继续推荐汇川技术，看好其“双王战略”，建议关注磷酸铁锂细分领域及PCS龙头企业。

关键信息

• 新能源汽车市场：

  • 动力电池市场扩产显著，宁德时代设备采购金额超120亿元。
  • 锂电材料企业如当升科技、中材科技、沧州明珠宣布扩产。
  • 全球新能源车销量增长，行业加速电动化。

• 新能源发电市场：

  • 硅料价格持续上涨，缺口扩大导致开工率下降。
  • 电池片价格涨回两年前水平，组件价格受硅料影响需多次上涨。
  • 国家能源局发布通知，明确2021年风光保障性并网规模不低于90GW。
  • 风电行业降本预期明确，海上风电及大基地项目推动行业增长。

• 工控储能市场：

  • 制造业PMI保持在扩张区间，原材料及出厂价格指数高位运行。
  • 智能制造景气向好，行业龙头受益于国产供应链切换。
  • 储能行业标准化与规范化加速，2021年将成为商业化转折点。

投资建议

• 新能源汽车：重点关注动力电池及锂电材料，推荐宁德时代、当升科技、容百科技、恩捷股份、星源材质、中伟股份、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。
• 新能源发电：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通等标的，看好风电行业特别是海上风电。
• 工控储能：继续推荐汇川技术，关注磷酸铁锂细分领域及PCS龙头企业。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 新能源汽车政策不及预期
• 电改不及预期
• 新能源政策不及预期

数据跟踪

新能源汽车原材料价格

• 钴：电解钴价格35.3万元/吨，硫酸钴价格7.35万元/吨。
• 锂：电池级碳酸锂价格8.9万元/吨，氢氧化锂价格上涨3.5%，报价8.9万元/吨。
• 镍：硫酸镍价格3.4万元/吨。
• 锰：电解锰价格1.69万元/吨。
• 正极材料：三元正极价格15.15万元/吨，磷酸铁锂正极价格5.1万元/吨。
• 负极材料：天然石墨负极价格3.6万元/吨，人工石墨负极价格4.85万元/吨。
• 电解液：六氟磷酸锂价格26.5万元/吨，电解液价格6.45万元/吨。
• 隔膜：湿法涂覆隔膜价格1.95元/平米。

光伏价格走势

• 硅料价格：主流价格175-185元/公斤，部分订单价格达到190-200元/公斤。
• 硅片价格：单晶硅片价格G1、M6、M10厚度分别为1元/片，M10尺寸向170μm转变。
• 电池片价格：单晶电池片价格0.98-1元/W，多晶电池片价格3.7-3.85元/片。
• 组件价格：单晶500W+组件报价1.75-1.8元/W，海外价格酝酿上涨约0.01美元/W。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅在-5%以下。

研究院信息

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