20170502-山西证券-非银金融行业周报_保险板块风景独好_11页_675kb

山西证券非银金融行业周报总结

一、核心内容概览

• 行业评级：山西证券对非银金融行业给予“看好”评级。
• 市场表现：非银金融指数在28个一级行业中涨幅居首（1.52%），显著优于沪深300和创业板指数。
• 板块表现：保险板块表现突出，涨幅达5.35%，在227个三级行业中排名第四。
• 个股表现：中国人寿（8.29%）、新华保险（7.53%）涨幅领先；大连控股（-11.23%）、太平洋（-5.73%）跌幅较大。
• 政策背景：习总书记提出金融安全六项任务，强调加强监管与防控金融风险，联合协同监管趋势明显。
• 投资策略：在市场风险偏好较低的背景下，大蓝筹非银金融板块具有较高投资价值，建议关注中国人寿、西水股份、广发证券。

二、主要观点与关键信息

1. 市场回顾

• 上周（20170424-0428）沪深300指数下跌0.78%，创业板指数微涨0.64%。
• 非银金融指数上涨1.52%，在28个一级行业中排名第一，显著跑赢大盘。
• 子行业中，保险板块涨幅最大（5.35%），多元金融和证券板块表现相对较弱（-0.76%、-0.35%）。

2. 投资策略

• 行业评级：非银金融行业“看好”，主要因监管影响已反映，大蓝筹公司业绩改善。
• 个股建议：重点关注中国人寿、西水股份、广发证券等公司，认为其具备较好投资价值。
• 市场环境：当前二级市场整体低迷，但非银金融板块表现稳健，具备防御性。

3. 行业动态

• 证券法修订草案二审：聚焦七大市场焦点，体现监管对市场秩序的重视。
• 金融安全六项任务：强调金融稳定与风险防控，中央政治局与一行三会联合监管，政策导向明确。
• 保险业风险防控：保监会发布39条举措，全面防控风险，尤其关注股东虚假注资与关联交易。
• “一带一路”指导意见：鼓励保险机构创新资金运用方式，参与重大投资项目，推动国际合作。

三、上市公司重要公告摘要

四、风险提示

• 市场风险：二级市场整体大幅下滑可能对非银金融板块造成压力。

五、投资评级说明

• 股票评级：基于报告发布后6个月内相对上证指数/深证成指的表现。
  • 买入：相对强于市场20%以上
  • 增持：相对强于市场5%以上
  • 中性：相对市场表现-5%~+5%之间
  • 减持：相对弱于市场5%以下
• 行业评级：
  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

六、免责声明

• 山西证券基于公开信息进行分析，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎决策。
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