20160717-中泰证券-农林牧渔行业_坚守养殖链_关注水产_种植链个股机会_11页_1mb

农林牧渔行业周报（2016.29）总结

核心观点

• 评级：增持
  继续坚守养殖链，提示禽链第二阶段买点、洪灾推动疫苗行情发酵、饲料原料压力稍缓等投机机会。同时关注其他板块出现的个股投资机会，如ST獐岛主业逐步恢复、新洋丰向农业服务转型加快、隆平高科并购预期兑现等。

最新畜禽链行业跟踪

禽链

• 大周期级别扩大：当前已进入投资第二阶段，禽流感爆发导致供需形势加速利好，中下游价格有望超预期。
• 重点推荐个股：圣农发展（下游行情龙头股，适合大资金长期配置）、民和股份（弹性最大）、益生股份（中上游龙头）、仙坛股份（超预期弹性股）、华英农业。
• 估值：整体对应17年全年动态PE仅10倍左右，空间有50%-70%。

疫苗

• 洪灾推动疫苗行情：洪灾后畜禽死亡与污染环境将导致疫病扩散，疫苗需求有望放量。
• 推荐个股：中牧股份（国改市场化变革）、普莱柯（引领产品更新换代）、生物股份（龙头稳增长）、海利生物（国际化浪潮下营销型企业）。

饲料

• 原料压力稍缓：随着玉米、大豆关键生长期平稳过渡，减产预期降低，原料价格回落。
• 投资建议：推荐海大集团、禾丰牧业、大北农，关注新希望、金新农、唐人神等。

最新农产品跟踪

糖价

• 外盘糖供需缺口缩窄：外糖价格震荡上行，支撑内盘糖价。
• 重点推荐个股：南宁糖业（多重资本运作）、中粮屯河、贵糖股份。

棉价

• 全国减产支撑棉价：棉价走势强劲，国储棉出库慢，市场现货偏紧。
• 推荐个股：无具体个股，但持续看好棉花三季度行情。

本周策略

• 关注动保底部反转机会：动保板块可能迎来反转。
• 坚守畜禽链与后周期饲料：上半年至三季度有50%的投资机会。
• 关注猪价阶段性创新高：猪价上涨可能带来超预期机会。
• 大宗农产品：重点关注国际糖价拉动下的国内涨价行情。
• 中长期看好种植链：推荐隆平高科、新洋丰、史丹利、金正大、象屿等。

个股推荐

• 禽链：圣农发展、民和股份、益生股份、仙坛股份、华英农业。
• 动保：中牧股份、普莱柯、海利生物、生物股份。
• 饲料：大北农、海大集团、禾丰牧业、金新农、唐人神、新希望。
• 水产：关注ST獐岛主业恢复。
• 白糖：南宁糖业、中粮屯河、贵糖股份。
• 种植链：隆平高科、新洋丰、史丹利、金正大、象屿。

重点上市公司估值表

重要农业数据监测

CPI与汇率

• 全国当月同比CPI：1.90%（环比-17.39%）
• 美元兑人民币即期汇率：6.680（环比-0.12%）

粮食与饲料

• 玉米：国内现货价1979.69元/吨（环比+0.05%），期货价1697元/吨（环比-4.98%）
• 大豆：国内现货价3775.26元/吨（环比+2.65%），期货价3820元/吨（环比-2.05%）
• 小麦：国内现货价2254.29元/吨（环比+0.41%），期货价2587元/吨（环比+1.21%）
• 饲料：育肥猪配合料3.11元/公斤（环比+0.32%），肉鸡配合料3.15元/公斤（环比+0.32%），蛋鸡配合料2.88元/公斤（环比+0.35%）

水产与糖价

• 海产品：海参价80元/公斤（环比-9.09%），扇贝价6.6元/公斤，鲍鱼价160元/公斤
• 糖价：NYBOT食糖19.31美分/磅（环比-1.33%），南宁糖现货5860元/吨（环比+1.03%），郑州白糖5906元/吨（环比+1.36%）

猪价与鸡价

• 猪价：瘦肉型猪价18.67元/公斤（环比+2.41%），仔猪价54.33元/公斤（环比+1.84%），母猪价2142元/头（环比+13.33%），头猪盈利607.1元/头（环比-5.55%）
• 鸡价：山东鸡苗价2.80元/羽（环比+9.80%），山东毛鸡价4.04元/斤（环比+0.37%）

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上