20240630-华创证券-有色金属行业周报_国内锡库存持续去化_拐点已现_18页_964kb

6月下旬美国PCE物价指数环比降至0%，创2023年11月以来最低，美联储9月降息25基点概率升至61%。报告推荐黄金板块，看好紫金矿业、银泰黄金等黄金标的，建议关注锡业股份和湖南黄金。

中金岭南广西盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩能项目投产后，预计达产规模198万吨/年；凡口矿30万吨/年扩建项目将延长矿产资源期限，促进矿山稳产增储。紫金矿业旗下巨龙铜矿新备案铜资源量18377万吨，铜储量5777万吨，二期工程拟2026年投产，矿产铜可提升至30-35万吨/年，铜山铜矿同样增储上产显著。

锑价因冶炼厂集体停产后紧缺预期上涨，0#锑锭价格涨至16万元/吨，二氧化锗和锗锭价格创七年历史新高。风险提示包括美国通胀超预期、海外经济衰退等，建议关注锡产业链板块及价格上涨标的。