20230317-大有期货-股指期货研究周报_疫情防控政策逐步调整_指数震荡偏强_14页_828kb

疫情防控政策逐步调整 指数震荡偏强

核心内容概述

本报告为大有期货投研中心发布的《股指期货研究周报》，时间范围为2023年3月13日至2023年3月17日。报告分析了近期A股市场走势、政策环境、经济数据以及全球市场动态，对下周市场走势做出展望，并提出相应的投资策略。

主要观点与关键信息

一、市场走势分析

• 指数表现：周内A股主要指数整体震荡偏弱，但大盘指数相对稳健。
• 资金流向：市场资金集中于赛道股，热点轮动较快，反映出市场情绪偏谨慎。
• 成交额：两市成交额有所波动，但未出现明显放大的迹象。
• 北向资金：北向资金流动较为谨慎，反映出海外投资者对市场不确定性持观望态度。

二、经济数据表现

• 消费数据：
  • 2月社会消费品零售总额当月同比增速为3.5%，较1月的-1.8%有所回升。
  • 但实际消费增速为0.0%，显示需求仍偏弱。
  • 城镇和乡村消费同比增速分别为3.4%和4.5%，表明城乡消费差异依然存在。
  • 限额以上企业消费品零售总额同比增速为2.1%，较1月的-1.3%有所改善。
• 投资数据：
  • 固定资产投资当月同比增速为5.5%，较1月的5.1%略有提升。
  • 制造业投资同比增速为8.1%，较1月的9.1%小幅下降。
  • 基建投资同比增速为12.18%，高于1月的11.52%。
  • 房地产开发投资同比增速为-5.7%，与1月的-8.4%相比略有回升。
  • 房屋新开工面积同比增速为-9.4%，商品房销售面积同比增速为-3.6%，显示房地产市场仍面临压力。

三、政策与外部环境影响

• 国内政策：两会结束，政策预期基本落地，短期内难以对市场形成明显支撑。
• 海外影响：硅谷银行和瑞士信贷危机持续发酵，欧洲仍坚持加息政策，全球金融市场面临较大不确定性。
• 下周展望：
  • 国内央行可能降准，但提振效果尚待观察。
  • 美联储即将公布最新议息决议，市场普遍预期加息25个基点，若偏离预期可能对全球市场造成冲击。

四、股指期货表现

• 主要股指期货合约：
  • IF00（沪深300）收盘价3974.60，周度涨跌幅0.07%，月度涨跌幅-2.28%。
  • IH00（上证50）收盘价2645.60，周度涨跌幅0.14%，月度涨跌幅-3.32%。
  • IC00（中证500）收盘价6200.20，周度涨跌幅-0.13%，月度涨跌幅-2.14%。
  • IM00（中证1000）收盘价6748.40，周度涨跌幅-0.84%，月度涨跌幅-2.50%。
• 基差与收益率：
  • IF00年化基差收益率为12.53%，IH00为13.27%，IC00为14.95%，IM00为10.69%，显示市场对股指期货的贴水程度不一。

五、投资策略

• 短期策略：市场整体偏弱，建议短期谨慎看空，关注政策变化及海外市场动向。

总结

本报告指出，当前A股市场受国内经济复苏乏力和海外流动性风险影响，整体表现偏弱。尽管国内政策逐步调整，但短期内难以形成明显支撑。海外资本对市场持谨慎态度，美联储加息预期可能带来一定冲击。从股指期货表现来看，市场整体贴水，短期看空策略较为合理。投资者应密切关注政策动向和经济数据变化，以应对市场不确定性。