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国债期货每日数据跟踪总结

核心内容概述

本报告为2023年3月3日国债期货市场数据跟踪，涵盖T.CFE、TF.CFE和TS.CFE三个主要合约的量价数据、基差数据、移仓数据以及跨品种数据。报告旨在提供市场参与者对当日交易情况的参考，不构成投资建议。

1. 量价数据

1.1 T.CFE量价数据

• 主力合约T2306.CFE：

  • 收盘价：99.805元，较前一交易日上涨0.06元。
  • 成交量：70397手，较前一交易日增加2958手。
  • 持仓量：157123手，较前一交易日增加1805手。

• 主力持仓情况：

  • 前5席位成交量：77482手，增加521手，成交量集中度52.3%。
  • 多头增持1110手，空头减持86手，净多10012手。
  • 前10席位成交量：95476手，增加2303手，成交量集中度64.5%。
  • 多头增持1668手，空头减持850手，净多11482手。
  • 前20席位成交量：116566手，增加3350手，成交量集中度78.8%。
  • 多头增持2281手，空头增持645手，净多8077手。

• 席位详情：

  • 多头方面，中信期货净买仓增加2385手至4616手，上海东证净买仓增加689手至3347手。
  • 空头方面，国泰君安净卖仓增加927手至4379手，银河期货净卖仓增加186手至280手。

1.2 TF.CFE量价数据

• 主力合约TF2306.CFE：

  • 收盘价：100.59元，较前一交易日上涨0.045元。
  • 成交量：49845手，较前一交易日增加5087手。
  • 持仓量：90708手，较前一交易日增加695手。

• 主力持仓情况：

  • 前5席位成交量：60177手，增加7261手，成交量集中度59.5%。
  • 多头增持785手，空头增持288手，净多6857手。
  • 前10席位成交量：76256手，增加8966手，成交量集中度75.4%。
  • 多头增持1372手，空头增持291手，净多2990手。
  • 前20席位成交量：90023手，增加9800手，成交量集中度89.1%。
  • 多头增持1173手，空头增持165手，净多1500手。

• 席位详情：

  • 多头方面，国投安信净买仓增加1990手至3995手，中信期货净买仓减少178手至1723手。
  • 空头方面，银河期货净卖仓增加31手至4614手，上海东证净卖仓增加603手至2390手。

1.3 TS.CFE量价数据

• 主力合约TS2306.CFE：

  • 收盘价：100.645元，较前一交易日上涨0.03元。
  • 成交量：42262手，较前一交易日增加9259手。
  • 持仓量：51089手，较前一交易日增加3079手。

• 主力持仓情况：

  • 前5席位成交量：54881手，增加15638手，成交量集中度64.4%。
  • 多头增持2297手，空头增持2251手，净空7669手。
  • 前10席位成交量：72832手，增加18972手，成交量集中度85.4%。
  • 多头增持2617手，空头增持2669手，净空5224手。
  • 前20席位成交量：81159手，增加18218手，成交量集中度95.2%。
  • 多头增持2722手，空头增持2597手，净空3048手。

• 席位详情：

  • 多头方面，国投安信净买仓增加1990手至3995手，中信期货净买仓减少178手至1723手。
  • 空头方面，银河期货净卖仓增加31手至4614手，海通期货净卖仓减少46手至3920手。

2. 基差数据

2.1 T.CFE基差数据

• 主力合约T2306.CFE的CTD券为220017.IB，基差为0.78元，正套收益率为-0.1%。
• 当前到期收益率为2.924%。
• 情景模拟显示：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至1.02元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.9元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能收敛至0.99元。

2.2 TF.CFE基差数据

• 主力合约TF2306.CFE的CTD券为220016.IB，基差为0.42元，正套收益率为1.0%。
• 当前到期收益率为2.722%。
• 情景模拟显示：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至0.65元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.71元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能收敛至0.59元。

2.3 TS.CFE基差数据

• 主力合约TS2306.CFE的CTD券为220028.IB，基差为0.13元，正套收益率为1.8%。
• 当前到期收益率为2.44%。
• 情景模拟显示：
  • 若到期收益率不变，基差可能收敛至0.13元。
  • 若到期收益率上行20BP，基差可能收敛至0.2元。
  • 若到期收益率下行20BP，基差可能走阔至0.29元，或收敛至0.13元。

3. 移仓数据

• T2303.CFE：

  • 当季-下季跨期价差：0.81元，年化展期成本3.0%。
  • 分位水平：91.41%，移仓完成度94.57%，移仓接近完成。

• TF2303.CFE：

  • 当季-下季跨期价差：0.47元，年化展期成本1.73%。
  • 分位水平：85.22%，移仓完成度95.21%，移仓接近完成。

• TS2303.CFE：

  • 当季-下季跨期价差：0.22元，年化展期成本0.79%。
  • 分位水平：76.29%，移仓完成度94.37%，移仓接近完成。

4. 跨品种数据

• 2023年3月2日与3日的跨品种价差数据如下：
  • 2TF-T：从101.345元上涨至101.375元，涨0.03元。
  • 4TS-T：从302.715元上涨至302.775元，涨0.06元。
  • 2TS-TF：从100.685元上涨至100.7元，涨0.015元。
  • 2TS-3TF+T：从-0.66元下跌至-0.675元，跌0.015元。

关键信息总结

• 市场趋势：T、TF、TS合约均呈现上涨趋势，但涨幅各异。
• 成交量与持仓量：成交量普遍增加，持仓量也有所上升，显示市场活跃度提高。
• 主力持仓变化：多头增持趋势明显，但空头也有所增加，市场多空博弈加剧。
• 基差情况：基差普遍为正，正套收益率为负或正，显示市场对到期收益率变化的敏感性。
• 移仓完成度：各合约移仓接近完成，市场流动性良好。
• 跨品种价差：跨品种价差变化不大，但存在小幅波动，显示品种间联动性。

其他信息

• 分析师：张晨，CFA，银河期货金融衍生品研究所。
• 联系方式：yhqhjrcsb@chinastock.com.cn，电话：400-886-7799。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。