20250815-宝城期货-动力煤周报_需求支撑良好_煤价持续走强_7页_899kb

动力煤周报内容总结

市场综述

本周国内动力煤市场价格表现强劲，秦皇岛港5500K动力煤报价达到692元/吨，较上周上涨18元/吨，逼近700元/吨。上行的主要推手是全国范围内高温天气的持续，带动了包括第三产业和居民在内的整体用电需求提升，使得坑口与港口的采购活动更为活跃。

核心分析

• 供应端：7月原煤产量同比略降，虽1-7月累计产量同比增长，但8月受降雨、超产检查及检修等多重因素打压，产量修复缓慢。
• 需求侧：内、沿海省份的电煤日耗均出现明显周度增长，官方预测未来一段时间仍将维持较高气温，部分地区降水增加可能进一步推高新能源用电需求，水电仍难以完全弥补需求增长。
• 库存与物流：环渤海港口煤炭库存继续下降，沿海煤炭运价与国际干散货指数双双走高；进口印尼煤价仍高于内贸价格。

后市展望

基于当前市场运行情况及未来气象预测，预计动力煤价格短期内在旺季强势需求的推动下，仍将保持偏强运行预期，尤其是中下旬的持续炎热天气有望进一步支撑市场气氛。

风险提示

如遇电力结构出现变化、政策调控收紧或海外供应恢复加快等因素，将对市场预期构成挑战，需高度关注库存变动及定价机制的动态。

（注：本报告总结自2025年8月15日发布的动力煤周报，有效期至报告提交日。）