20230917-华创证券-概伦电子-688206.SH-2023年半年报点评_加大研发投入力度_EDA生态圈建设成果丰硕_5页_763kb

公司业绩亮点：2023年上半年，概伦电子实现营收152亿元，同比增长3879%，分业务来看，EDA软件授权、半导体器件特性测试系统和一站式工程服务解决方案分别增长2789%、5342%和10339%；然而，归母净利润下滑96.46%，扣非净利润同比下滑123.60%，主要原因为高强度研发投入，2023H1研发费用达91亿元，同比增长67.63%。

技术与战略：公司在器件建模和电路仿真技术领域突破，拥有30余项细分产品和三大核心技术，技术储备包括29项发明专利和78项软件著作权。2023年5月收购福州芯智联科技，拓展产品至板级和封装级，同时与产业链上下游合作，推进EDA生态圈建设，显示战略扩展。

投资展望：维持“推荐”评级，预计2023-2025年收入分别为383亿元、551亿元、813亿元，同比增长374%、441%、475%；净利润预计0.52亿元、0.76亿元、0.95亿元，同比增长153%、464%、251%。风险包括下游需求不确定性、行业竞争加剧和技术研发进程风险，这些可能影响盈利表现。