> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 华联期货钢矿周报总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年6月7日当周钢材及铁矿石市场情况，指出当前市场呈现**供需双弱格局**，但**成本支撑较强**，导致钢价**震荡偏弱**运行。同时，铁矿石市场也面临**需求减弱**和**供应高位回落**的双重压力，预计矿价**延续偏弱震荡**。 --- ## 主要观点与策略 ### 螺纹钢观点 - **库存**：五大品种材环比小幅累库，螺纹钢钢厂库存累库压力增加，社会库存继续去库，但热卷社会库存去化不畅。 - **供应**：钢厂盈利率环比下降，日均铁水产量小幅减少，供应边际转弱。 - **需求**：五大材表需环比明显下降，建筑钢材需求受高温多雨影响走弱，成材需求淡季效应加剧。 - **观点**：受淡季效应影响，钢材需求持续走弱，库存压力增加，而成本支撑（焦炭提涨）依然强劲，市场呈供需双弱格局。 - **策略**：螺纹钢2610合约参考**3130-3200**区间运行。 ### 铁矿石观点 - **供应**：全球铁矿石发运量和国内到港量高位回落，但维持同期高位，海外发运量和国内到港量均处于高位。 - **需求**：钢厂高炉开工率、产能利用率、盈利率均环比下降，日均铁水产量小幅减少，铁矿石需求减弱预期增加。 - **库存**：港口和钢厂铁矿石库存小幅增加，钢厂补库积极性降低。 - **观点**：铁矿石需求走弱，供应高位，预计矿价**延续偏弱震荡**。 - **策略**：铁矿石2609合约参考**740-780**区间运行。 --- ## 期现市场分析 ### 钢材价格 - **螺纹钢主力合约**：截至2026年6月5日，RB2610合约收盘**3165元/吨**，周涨**7元/吨**。 - **热卷主力合约**：HC2605合约收盘**3381元/吨**，周跌**1元/吨**。 - **基差**：上海螺纹钢主力基差收**85元/吨**，热卷主力基差收**19元/吨**。 ### 螺卷差 - 螺纹钢与热卷价差持续走低，截至2026年6月7日，价差为**-50元/吨**，反映螺纹钢相对热卷价格弱势。 --- ## 需求端分析 ### 表观消费量 - 螺纹钢表观消费量持续下降，2026年6月11日降至**240万吨**，热卷表观消费量亦呈下降趋势，6月11日为**320万吨**。 - 水泥出库量及混凝土产能利用率同步走低，反映下游需求疲软。 ### 成交与采购 - 贸易商日均成交和沪市线螺采购量波动，整体呈下降趋势，显示市场交易活跃度不高。 --- ## 库存端分析 ### 螺纹钢库存 - 截至2026年6月5日，螺纹钢库存为**700万吨**，环比增加**+3.73万吨**。 - 库销比维持在**~3.0**，显示库存去化速度放缓。 ### 热卷库存 - 热卷库存为**370万吨**，环比增加**+11.22万吨**，去化不畅。 --- ## 供应端分析 - 钢厂产量环比下降，五大品种钢材产量为**852.5万吨**，螺纹钢产量为**212.15万吨**，热卷产量为**295.23万吨**。 - 高炉开工率和产能利用率均环比下降，显示钢厂生产活动有所收缩。 --- ## 原料端-铁矿石 - **发运量**：全球发运量为**3374.0万吨**，环比减少**428.4万吨**，澳洲和巴西发运量均下降。 - **到港量**：中国47港到港量为**2743.3万吨**，环比增加**138.7万吨**，北方六港到港量减少**36.5万吨**。 - **库存**：港口库存为**17195.07万吨**，环比增加**78.67万吨**，钢厂库存为**8853.38万吨**，环比增加**14.83万吨**。 - **需求**：钢厂日耗为**295.9万吨**，环比减少**0.53万吨**，显示铁矿石需求减弱。 --- ## 产业链结构 - **长流程**：从澳洲、巴西等海外矿山发运铁矿石，经海运到港后转化为铁精粉，用于高炉炼铁生成铁水，再通过废钢和铁合金转化为钢坯，最终轧制为粗钢。 - **中游**：包括粗钢、特钢等。 - **下游**：主要由**房地产（39%）**、**机械（17%）**、**基建（14%）**等组成，其中**轨道交通（9%）**和**能源（6%）**为主要消费领域。 --- ## 关键信息总结 | 分析维度 | 主要趋势 | |----------|----------| | 钢材需求 | 明显走弱，淡季效应加深，高温多雨扰动建材消费 | | 钢材供应 | 环比小幅下降，钢厂盈利率下滑，成本支撑增强 | | 钢材库存 | 五大材库存小幅累库，螺纹钢社会库存去库，热卷去库不畅 | | 铁矿石供应 | 全球发运量高位回落，但国内到港量维持高位 | | 铁矿石需求 | 钢厂盈利率下滑，铁水产量减少，需求预期减弱 | | 铁矿石库存 | 港口和钢厂库存小幅增加，钢厂补库意愿降低 | | 市场走势 | 螺纹钢震荡偏弱，铁矿石延续偏弱震荡 | | 合约策略 | 螺纹钢2610合约参考3130-3200区间，铁矿石2609合约参考740-780区间 | --- ## 总结 当前钢材市场整体处于**淡季需求减弱**和**成本支撑较强**的博弈中，钢厂盈利收窄，供应边际转弱，叠加高温多雨对建材需求的扰动，钢材价格呈现**震荡偏弱**走势。铁矿石方面，全球发运量高位回落，国内到港量维持高位，钢厂需求减弱预期增强，导致铁矿石价格**延续偏弱震荡**。整体产业链呈现**供需双弱**格局，市场观望情绪浓厚。