20241207-德邦证券-2024年11月美国劳工数据点评_非农回温_失业率提升降息概率_6页_890kb

美国劳工数据推动降息预期，原标题为2024年11月宏观点评。

2024年11月美国劳工数据显示，非农就业数据回升至227万人，远超预期中值，主要由制造业、专业和商业服务及休闲酒店业驱动。失业率小幅升至4.2%，失业率粘性较高，受新进入劳动力市场和永久失业人员影响。薪资方面，私营非农企业平均时薪环比上升，职位空缺数据表明劳动力市场趋于饱和，限制了失业率下行空间。鲍威尔暗示美联储可能保持克制，但市场预期12月降息概率升至85%，潜在支撑经济韧性。报告警告二次通胀风险和地缘政治不确定性。

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