20250208-开源证券-美国1月非农就业数据点评_失业率走低或强化美联储3月暂停降息意愿_10页_1mb

美国1月非农就业数据宏观经济分析总结

1月美国新增非农就业人数143万人，较2024年12月初值256万显著下降，低于市场预期的175万，并伴随前值数据上修。失业率降至4.1%，劳动参与率微幅上升至62.6%，显示劳动力市场供需趋缓。薪资时薪同比增长4.1%，环比上升0.5%，但周工作时长下降。职位空缺数同比下降，每个求职者对应约1.11个工作岗位。

这些数据暗示劳动力市场韧性较强，可能强化美联储3月暂停降息的意愿。就业强劲支撑消费，但通胀预期上行，美联储需谨慎监控潜在风险。

风险提示：国际局势紧张或引发通胀超预期。