20260428-东方证券-浙江鼎力-603338.SH-浙江鼎力26Q1财报点评_营业收入高速增长_新品推出有望拓宽市场空间_4页_363kb

浙江鼎力2026Q1财报总结

核心内容

浙江鼎力在2026年第一季度实现了营业收入24.57亿元，同比增长29.48%，超出市场预期。这一增长主要得益于海外高空作业平台设备需求的边际复苏，以及公司强大的产品力和渠道能力。同时，公司归母净利润为4.53亿元，同比增长5.66%，展现出良好的盈利能力。

主要观点

• 海外市场需求复苏：2026Q1海外高机需求呈现复苏迹象，联合租赁上调了全年设备租赁业务的总资本支出目标，显示市场信心增强。公司受益于这一趋势，业绩有望持续修复。
• 产品力与市场拓展：公司推出了“太空舱”新品，具备可移动、可离网生存、智能居住和低碳运行等特性，适用于高端民宿、露营营地和非标旅游点位等场景。该产品有助于公司拓展文旅市场，提升市场空间。
• 战略合作推进：公司与德清县文化旅游发展集团签署战略合作协议，进一步加强在文旅领域的布局，推动新产品市场渗透。

关键财务信息

营收与利润预测

• 营业收入：预计2026-2028年分别为97.23亿元、108.53亿元、127.90亿元，同比增长分别为13.4%、11.6%、17.8%。
• 归属于母公司净利润：预计2026-2028年分别为21.81亿元、25.56亿元、29.56亿元，同比增长分别为14.8%、17.2%、15.6%。
• 每股收益（EPS）：预计2026-2028年分别为4.31元、5.05元、5.84元。

毛利率与净利率

• 毛利率：2026Q1为33.81%，预计2026-2028年分别为35.2%、35.7%、35.1%。
• 净利率：2026Q1为20.9%，预计2026-2028年分别为22.4%、23.6%、23.1%。

财务费用

• 2026Q1财务费用：0.82亿元，同比增幅较大，主要受汇兑损益影响。

投资建议

• 目标价：64.65元。
• 投资评级：买入（维持）。
• 可比公司PE：2026年平均估值15倍。
• EPS预测：2026年为4.31元，2027年为5.05元，2028年为5.84元。

风险提示

• 国际贸易风险：可能影响海外市场拓展。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争可能对公司业绩造成压力。
• 汇率波动风险：影响财务费用及整体财务表现。

财务比率分析

营运与偿债能力

• 资产负债率：预计2026-2028年分别为30.4%、29.0%、28.6%，显示公司负债水平逐步下降。
• 流动比率：预计2026-2028年分别为2.90、3.05、3.08，保持较高流动性。
• 速动比率：预计2026-2028年分别为2.32、2.46、2.47，反映公司短期偿债能力良好。

投资评级标准

• 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上。
• 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%。
• 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动。
• 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。

公司基本信息

• 总股本/流通A股：50,635万股。
• A股市值：26,249百万元（2026年4月27日）。
• 行业：机械设备。
• 报告发布日期：2026年4月28日。

附表：主要财务数据

投资者注意事项

• 本报告基于公司公开信息和分析师预测，仅供参考。
• 投资决策需结合个人财务状况与投资目标。
• 报告中提及的投资价格和收益具有波动性，过往表现不预示未来收益。

免责声明

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