20250831-天风证券-中国电建-601669.SH-Q2收入仍显韧性_有望受益于雅下水电工程建设_3页_743kb

中国电建（601669）的2025半年报显示，公司Q2收入保持韧性，同比增长3.57%，但全H1净利润下降明显，Q2净利润同比下降30.8%。报告强调公司作为水电建设龙头企业，受益于雅下水电工程建设的潜在机会。财务方面，毛利率从上年下滑1.04个百分点至11.23%，现金流仍需改善。新签订单强劲，尤其能源电力领域，同比增长12.27%。分析师维持“买入”评级，但下调了未来三年净利润预测。风险包括新签订单增速放缓和项目回款压力。总体，公司新能源业务稳步推进，但需关注经营挑战。