20210926-国盛证券-量化周报_大盘蓝筹节前降仓_26页_2mb

报告摘要

本周A股市场整体呈现横盘震荡态势，全周收平。市场风格方面，大市值、低估值、高成长品种占优，而周期、消费等板块处于下跌趋势。同时，A股景气度继续上行，情绪指数处于正常区间，未发出择时信号。建议投资者继续布局成长板块，同时关注风电等主题投资机会。

大盘蓝筹节前降仓：
- 上证综指反弹接近尾声，建议节前降低仓位。
- 大盘蓝筹仍处于周线熊市格局，需警惕长期下跌风险。
- 周期板块进入休整阶段，消费板块熊市尚未结束。
市场格局：
- 500强而300弱的格局仍将持续，但短期可能有所调整。
- 市场情绪由量主导，量缩价跌，情绪指数未发出见底或见顶信号。
基金配置：
- 公募基金8月继续从中盘成长转向小盘。
- 沪深300、中证500仓位分别下降0.45%和9.25%，中证1000仓位上升9.56%。
利率预期：
- 9月利率预计小幅震荡，7个指标看多利率，8个指标看空利率。
A股景气指数：
- 截至2021年9月25日，景气指数达到42.19，较6月30日上升7.73。
- 3季度景气度大概率继续上行。
行业分析：
- 国防军工处于中期上涨趋势，预计将继续走强。
- 家电、通信、传媒、计算机、农林牧渔处于中期下跌，风险较高。
- 大多数行业处于30分钟级别下跌，短期调整风险需关注。
主题投资机会：
- 风电概念被推荐，作为清洁能源代表，技术进步推动其发展。
- 风电概念股包括九洲电气、上海电力、顺发恒业、嘉泽新能等。
增强组合表现：
- 中证500增强组合近一周跑输基准0.81%，沪深300增强组合跑输基准0.05%。
- 2020年至今，中证500增强组合超额收益28.66%，沪深300增强组合超额收益20.38%。