20240505-国盛证券-量化周报_继续看涨大盘蓝筹_23页_2mb

量化周报摘要

市场整体表现

节前（4月29-30日），大盘震荡上行，上证指数全周收涨0.52%。大盘放量突破前期阻力位，表明市场逐步向好。当前市场处于短期反弹与中期筑底阶段。

短期观点

继续看涨大盘蓝筹，主要理由如下：

1. 中证1000日线级别上涨仅完成1浪，上涨结束概率10%；
2. 家电、银行、石油石化等板块强势确认周线上涨，有望带动其他板块；
3. 目前仍有多达18个行业处于日线级别上涨中，其中4个行业的上涨持续概率超过90%。

中期视角

• 上证指数已确认周线级别下跌，市场将震荡筑底，需耐心等待底部区域夯实。
• 中长期来看，多个大盘指数（如上证50、沪深300）周线下跌已持续3年，形成7-9浪结构，创业板指与科创50的3年下跌出现背驰。
• A股景气指数从2023年底的1047，截至2024年4月30日上升至1104.7，显示出企稳回升趋势。

风险提示

• 量化模型视图基于历史数据，存在一定失效风险。
• 创业板、科创板及TMT板块（如电子、传媒、计算机）正呈现下跌趋势，但短期结束概率较低。

风格与因子表现

• Beta因子表现优异，市值、盈利等因子呈负向超额收益。
• 近期高动量、高成长股表现优异，残差波动率、流动性因子表现不佳。

组合表现

• 中证500增强组合跑赢基准0.63%，当周收益率1.92%。
• 沪深300增强组合跑赢基准1.25%，收益率1.81%。

行业机会

分析师建议关注如下领域：

• 看多：银行、石油石化、家电、医药、钢铁、建材、地产、农林牧渔
• 看空：通信、非银金融、消费者服务、汽车等行业
• 主题角度，人工智能概念股短期表现活跃。

核心观点总结

短期市场震荡上行，确认大盘蓝筹行情延续，但需警惕创业板等板块风险。中长期底部逐步清晰，不宜过度悲观，下行空间有限。

风险提示：以上分析基于历史数据，不构成任何投资建议。市场未来走势可能存在不确定性。