20240131-国海证券-学大教育-000526.SZ-2023年业绩预告点评_个性化基因筑基_职教新业务发力_5页

学大教育（000526）2024年1月26日公告2023年业绩预告，归母净利润预计13-16.5亿元，YOY增长1094%至1415%，扣非归母净利润125-16亿元，YOY增长1546%至1951%。首次覆盖评级为“买入”。

投资要点：

• 传统个性化教育业务改善，外部环境好转，内部管理优化，各季度经营稳定性增强，净利润逐季提升。
• 新业务职业教育布局积极，整合多家中职学校，新业务收入贡献有望增加，中职业务盈利更强。
• 财务预测显示，2023-2025年归母净利润分别为156亿、215亿、323亿元，对应PE为34x、25x、16x。

风险提示：公共卫生事件、监管变化、新业务拓展不确定性等。

评级：首次“买入”。