20180523-西南证券-晨会聚焦_8页_1mb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告总结了2018年5月23日的市场动态，涵盖行业与公司分析、主要市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券交易数据、新股发行动态、限售股解禁明细等内容。以下是对报告内容的详细分析。
主要观点与关键信息
汽车行业分析
- 关税政策调整：2018年7月1日起，汽车整车及零部件进口关税将从25%和20%降至15%，其中整车涉及139项税号，零部件涉及79项税号。
- 市场预期与影响：关税下降时间早于市场预期，整体对汽车行业略为利好。部分消费者可能在5-6月持币观望，导致车市短暂承压。
- 影响范围：对完税车价大于30万且在中国没有国产化的车型影响较大，对大部分车企影响有限。
- 投资建议：持续推荐广汽集团（H+A）、中鼎股份、上汽集团、银轮股份、继峰股份。
化工行业分析
- 醋酸短缺与价格上涨：全球醋酸供应短缺，导致醋酸价格创十年新高，5月21日华东市场价为5375元/吨，年初至今涨幅达18.6%。
- 盈利改善与出口增长：醋酸乙烯（VAM）因供应短缺而盈利能力有望改善，出口有望持续增长，2018年第一季度我国醋酸出口量同比增长159%。
- 行业景气度：供给端几乎无弹性，行业新增产能有限，装置检修常态化；需求端向好，内需和出口均增长。
- 库存情况：当前醋酸库存仅为4.1天，处于历史低位。
- 投资推荐：重点推荐华谊集团（130万吨）和华鲁恒升（60万吨），每涨1000元/吨EPS弹性分别为0.39元和0.24元。
市场指数表现
| 指数 | 收盘 | 涨幅(%) | 年初至今(%) |
|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3906.21 | -0.38 | -3.09 |
| 上证综指 | 3214.35 | 0.02 | -2.81 |
| 深证成指 | 10765.81 | 0.00 | -2.49 |
| 中小板指 | 7423.80 | -0.06 | -1.73 |
| 创业板指 | 1876.00 | 0.73 | 7.04 |
| 道琼斯工业 | 25013.29 | 1.21 | 1.19 |
| 标普500 | 2733.01 | 0.74 | 2.22 |
| 纳斯达克 | 7394.04 | 0.54 | 7.11 |
| 伦敦富时100 | 7859.17 | 1.03 | 2.11 |
| 日经225 | 22960.34 | -0.18 | 0.86 |
| 香港恒生 | 31234.35 | 0.60 | 4.40 |
大宗商品价格
| 品种 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 波罗的海航运 | 1239.00 | -34.00 |
| NYMEX 原油 | 72.66 | 1.18 |
| COMEX 黄金 | 1292 | 0.30 |
| LME 铝 3 个月 | 2214 | 0.00 |
| LME 铜 3 个月 | 7109 | 0.00 |
| CZCE 动力煤 | 610.2 | -9.40 |
| DCE 焦炭 | 2021.5 | -38.50 |
| SHFE 螺纹钢 | 3573 | -16.00 |
| CBOT 黄豆 | 1025 | 29.80 |
| CBOT 小麦 | 507 | -10.40 |
| CBOT 玉米 | 402.2 | 0.80 |
外汇商品价格
| 货币 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 93.56 | -0.13 |
| 美元/人民币 | 6.3799 | -0.0053 |
| 欧元/人民币 | 7.5202 | 0.0132 |
| 欧元/美元 | 1.1791 | 0.0023 |
| 美元/日元 | 111.037 | 0.304 |
| 英镑/美元 | 1.3421 | -0.0032 |
| 美元/港币 | 7.8486 | -0.0008 |
融资融券交易数据
| 日期 | 沪深两融余额(亿元) | 沪市两融余额(亿元) | 深市两融余额(亿元) | 融资余额(亿元) | 期间买入额(亿元) | 期间偿还额(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018-05-21 | 9,910.50 | 6,006.55 | 3,903.95 | 9,850.05 | 422.50 | 389.64 |
| 2018-05-18 | 9,875.79 | 5,987.57 | 3,888.22 | 9,817.19 | 314.23 | 333.73 |
| 2018-05-17 | 9,893.89 | 5,996.12 | 3,897.77 | 9,836.69 | 291.70 | 271.69 |
| 2018-05-16 | 9,875.73 | 5,990.13 | 3,885.61 | 9,816.67 | 342.24 | 336.32 |
| 2018-05-15 | 9,870.48 | 5,980.15 | 3,890.32 | 9,810.75 | 318.22 | 308.33 |
新股发行动态
| 公司名称 | 证券/申购代码 | 发行股数（万股） | 发行价（元） | 网上申购日 | 网下申购日 | 上市日 | 估值（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 工业富联 | 601138 | - | - | 20180524 | 20180524 | - | - |
| 绿色动力 | 601330 | - | - | 20180530 | 20180530 | - | - |
| 宁德时代 | 300750 | - | - | 20180530 | 20180530 | - | - |
| 南京证券 | 601990 | 27,502 | 3.79 | 20180601 | 20180601 | - | - |
本周限售股解禁明细
| 代码 | 简称 | 解禁日期 | 解禁数量（万股） | 占流通A股比例(%) | 占总股本比例(%) | 解禁股份类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 002753 | 永东股份 | 2018-05-21 | 13,500.00 | 155.04% | 60.79% | 发行前股份限售流通 |
| 002137 | 麦达数字 | 2018-05-21 | 841.97 | 1.72% | 1.45% | 增发A股法人配售上市 |
| 300652 | 雷迪克 | 2018-05-21 | 929.88 | 42.27% | 10.57% | 发行前股份限售流通 |
| 002872 | 天圣制药 | 2018-05-21 | 9,035.88 | 170.49% | 42.62% | 增发A股法人配售上市 |
| 300656 | 民德电子 | 2018-05-21 | 2,488.32 | 165.89% | 41.47% | 发行前股份限售流通 |
| 300457 | 赢合科技 | 2018-05-23 | 5,442.37 | 37.44% | 14.46% | 发行前股份限售流通 |
| 300653 | 正海生物 | 2018-05-23 | 2,328.00 | 116.40% | 29.10% | 发行前股份限售流通 |
| 300657 | 弘信电子 | 2018-05-23 | 4,633.28 | 178.20% | 44.55% | 发行前股份限售流通 |
| 601689 | 拓普集团 | 2018-05-24 | 7,395.61 | 43.33% | 10.16% | 增发A股法人配售上市 |
| 603855 | 华荣股份 | 2018-05-24 | 11,877.00 | 143.49% | 35.87% | 发行前股份限售流通 |
| 300045 | 华力创通 | 2018-05-24 | 897.88 | 1.63% | 1.46% | 增发A股法人配售上市 |
投资评级说明
-
公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间。
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间。
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下。
-
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间。
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。
风险提示
- 原材料价格波动风险
- 出口不及预期风险
- 停车产能大幅复工风险
- 价格或不及预期风险
重要声明
本报告由西南证券股份有限公司发布，具有合法证券投资咨询业务资格。报告内容基于合法合规数据来源，分析逻辑基于分析师职业理解。本报告仅供专业投资者使用，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。未经授权，不得以任何形式翻版、复制和发布。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
