20180523-浙商证券-浙商晨报_5页_749kb

浙商晨报总结（2018年05月23日）

核心内容

本篇浙商晨报主要围绕2018年汽车整车及零部件进口关税政策调整进行事件点评，并汇总了当日多个重要公告，涉及多个行业领域，包括电新环保等。报告指出，关税政策调整对汽车市场的影响相对有限，但有助于修复市场悲观情绪，为二季度汽车板块的反弹提供支持。同时，报告对相关投资标的进行了推荐。

主要观点

1. 汽车行业点评

• 进口关税调整：2018年7月1日起，汽车整车关税税率从25%或20%降至15%，零部件税率从8%-25%降至6%。此次调整略好于市场预期，有助于提振市场信心。
• 市场影响分析：
  • 进口整车：尽管关税下降，但整体对市场格局影响有限，因为当前进口车占全国汽车市场比例较小（约3.3%），且车企价格体系成熟，不会轻易调整。
  • 零部件：79项零部件税率下调，其中乘用车零部件占多数，但自主零部件在底盘、外饰、车身等领域已有较强竞争力，而电子、电控、发动机核心等仍较薄弱。
• 投资建议：
  • 短期：二季度有望结束利空影响，迎来利好。
  • 长期：对真正优秀的自主整车和零部件企业有利。
  • 推荐标的：整车方面推荐上汽集团；经销商集团推荐广汇汽车；零部件推荐华域汽车、宁波高发、星宇股份、拓普集团。

关键信息

2. 重要公告汇总

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：证券涨幅高于沪深300指数20%以上；
  • 增持：涨幅在10%~20%之间；
  • 中性：涨幅在-10%~10%之间；
  • 减持：涨幅低于-10%。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数涨幅高于沪深300指数10%以上；
  • 中性：行业指数涨幅在-10%~10%之间；
  • 看淡：行业指数跌幅超过10%。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，浙商证券不对其真实性、准确性或完整性作出保证。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估。
• 报告版权归属浙商证券，未经许可不得复制、发布或传播。