20241105-东海证券-邮储银行-601658.SH-公司简评报告_负债成本优势保持_储蓄代理降费效果体现_10页_492kb

邮储银行公司简评总结

邮储银行（601658）作为国有大型银行之一，2024年三季报显示前三季度营收和净利润分别增长0.9%和2.2%。总资产同比增9.34%，不良贷款率小幅上升0.2bp至0.86%。息差同比下降14bp至1.85%，主要受贷款端生息率下行和存款成本上升影响。公司通过新储蓄代理费方案优化，管理费用同比减少41.7%，带动归母净利润增长35%。投资建议维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入和净利润年增速均超过4%，估值PB倍数缓慢下降。风险包括个人贷款质量恶化及存款成本压力。

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