20240511-东海证券-邮储银行-601658.SH-公司简评报告_优势领域投放力度较大_负债端优势保持_4页_327kb

邮储银行公司简评总结

邮储银行（601658）2024年一季报显示，营收达到89430亿元，同比增长144%，但归母净利润下降135%至25926亿元，主要由于代理储蓄费刚性和中间业务收入下滑。利息净收入增速领先同业（313%），但代理保险业务收入下滑显著。资产规模增长11.12%，贷款结构优化，零售贷款占比提高至45.81%。负债端优势保持，净息差环比小幅回升至1.92%。资产质量相对稳定，不良贷款率0.84%，拨备覆盖率32687%。盈利预测：2024-2026年营收为3543亿至3969亿元，净利润为876亿至929亿元。投资建议维持增持，重点看相关政策支持领域如“三农”和绿色金融；风险包括资产质量恶化和利率下行。