20160922-渤海证券-机械行业周报_PPP模式带动轨道交通板块快速发展_11页_767kb

PPP模式带动轨道交通板块快速发展总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师李骥撰写，发布于2016年9月22日，主要分析了机械行业在PPP模式推动下的发展情况，特别是轨道交通板块的前景。报告指出，在经济整体低迷的背景下，PPP模式的推广为机械行业带来了一定的投资机会，尤其是轨道交通相关企业。

主要观点

• 市场表现不佳：9月9日至9月22日期间，机械军工行业整体表现不佳，其中机械板块下跌0.95%，军工板块下跌3.51%。
• PPP模式带来机会：尽管经济形势不佳，但PPP模式的推广为市场提供了新的增长点。轨道交通项目虽然数量不多，但单个项目体量大，总投资额高。
• 推荐个股：
  • 轨道交通相关个股：新筑股份、康尼机电、森远股份（均被推荐为增持）。
  • 业绩持续增长个股：浙江鼎力、中航机电（均被推荐为增持）。
• 行业前景看好：随着第三批PPP项目的公布，预计未来一段时间轨道交通相关企业将受益于基建和设备需求的增长。

关键信息

1. 行业子板块表现

• 重型机械板块：累计上涨2.13%，为唯一上涨板块。
• 其他专用机械板块：下跌0.27%。
• 轻工机械板块：下跌0.34%。
• 船舶制造与港口设备板块：下跌3.87%，排名垫底。

2. 重点个股表现

• ST济柴：复牌后连续涨停，涨幅达27.73%，行业第一。
• 金轮股份：累计上涨14.76%，表现较好。
• 创力集团：连续下跌，跌幅达12.41%，行业垫底。

3. 行业公司动态

• 发改委批复：43个城市约8600公里城市轨道交通建设规划，当前在建里程超3000公里。
• 中泰高铁合作：中泰高铁第一期工程成本达成协议，约344亿元人民币，泰国承担建筑费用，中国提供技术资金。
• 兰石重装：签订柬埔寨500万吨/年炼油厂项目一期EPC合同，金额约41亿元人民币，为公司最大单笔出口订单。
• 森远股份：预中标44亿PPP项目，建设内容涵盖地下综合管廊，合作期限为N+25年。
• 海特高新：与以色列宇航工业公司签署合作协议，开发B737-NG飞机客改货STC业务，首期投资3600万美元。
• *ST常林：重组事项获证监会无条件通过，拟置入苏美达集团100%股权，交易作价44.36亿元。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%。
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间。
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%。
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间。
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

重要声明

• 本报告信息来源于公开资料，渤海证券对其准确性与完整性不作保证。
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总结

PPP模式在轨道交通领域的推广，为机械行业提供了新的发展机遇。尽管当前市场整体表现不佳，但具备较强业绩支撑的个股和受益于PPP项目的轨道交通企业仍值得关注。报告重点推荐新筑股份、康尼机电、森远股份、浙江鼎力和中航机电作为投资标的，同时强调了兰石重装、森远股份、海特高新和*ST常林等公司在行业动态中的重要进展。