> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 文档总结：集采限价刷新高位，需求多元化趋势明显 ## 核心内容 2026年4月2日，中国移动发布了2026年至2027年特种光缆产品的集中采购结果。此次采购涵盖五种特种光缆产品，总采购量约为7.94万皮长公里，折合313.10万芯公里。项目设定了最高投标限价为25124.71万元人民币，从中标结果来看，除第一名外，其余7家厂商均按最高限价投标，表明光纤光缆价格出现明显上涨趋势。 ## 主要观点 - **需求端转型**：光纤行业的增长动力正从传统的“运营商基建驱动”转向“AI算力驱动”。随着全球AI竞赛的升温，超大智算集群建设需求激增，数据中心对高带宽、低损耗光纤的需求大幅上升。 - **特种光纤应用扩展**：光纤无人机在复杂电磁环境中实现了规模化部署，其使用G.657A2特种光纤，每架无人机消耗20-50公里光纤，且为一次性耗材，对特种光纤市场形成结构性拉动。 - **新兴场景推动需求多元化**：工业互联网、车载光纤等新兴应用场景的兴起，进一步拓展了光纤光缆的多元化和高端化需求。 - **供给端瓶颈加剧**：光纤预制棒作为产业链核心环节，技术壁垒高、扩产周期长，且经历前期价格战后产能恢复有限。当前全球光棒产能接近满负荷，导致普通G.652.D光纤供应紧张，而高附加值的G.657.A2和G.654.E光纤则受到更多关注。 - **未来价格走势**：在供需失衡背景下，不同型号光纤光缆价格仍有进一步上涨空间，且价格上涨可能为新技术（如空芯光纤）的研发提供资金支持，形成良性循环。 ## 关键信息 - **采购产品类型**：特种光缆产品包括光纤束光缆、带状光缆、气吹微缆、光电复合缆、8字型自承式光缆等五种类型。 - **采购规模**：约7.94万皮长公里，折合313.10万芯公里。 - **最高限价**：不含税总价25124.71万元人民币。 - **中标情况**：除第一名外，其余7家厂商均按最高限价投标，显示价格上升趋势。 - **投资建议**：关注长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）、通鼎互联（002491）等核心厂商。 - **风险提示**：扩产不及预期、国际形势变化等风险可能影响市场走势。 ## 分析师信息 - **赵良毕**：通信&中小盘首席分析师，科技组组长，北京邮电大学通信硕士，拥有8年中国移动通信产业研究经验，曾获多项通信行业最佳分析师奖项。 - **刘璐**：通信&中小盘首席分析师，帝国理工大学硕士，2024年加入中国银河证券。 ## 投资评级标准 | 评级类型 | 评级 | 说明 | |----------|------|------| | 行业评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅10%以上 | | 行业评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~10%之间 | | 行业评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | | 公司评级 | 推荐 | 相对基准指数涨幅20%以上 | | 公司评级 | 谨慎推荐 | 相对基准指数涨幅在5%~20%之间 | | 公司评级 | 中性 | 相对基准指数涨幅在-5%~5%之间 | | 公司评级 | 回避 | 相对基准指数跌幅5%以上 | ## 联系方式 - **中国银河证券股份有限公司研究院** - 深圳地区：深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层 - 上海地区：上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层 - 北京地区：北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦 - 公司网址：[www.chinastock.com.cn](http://www.chinastock.com.cn) - **分析师联系方式** - 苏一耘：0755-83479312 / suyiyun_yj@chinastock.com.cn - 程曦：0755-83471683 / chengxi_yj@chinastock.com.cn - 林程：021-60387901 / lincheng_yj@chinastock.com.cn - 李洋洋：021-20252671 / liyangyang_yj@chinastock.com.cn - 田薇：010-80927721 / tianwei@chinastock.com.cn - 褚颖：010-80927755 / chuying_yj@chinastock.com.cn ```