20260402-中国银河-通信行业_集采限价刷新高位_需求多元化趋势明显_2页_3mb

文档总结：集采限价刷新高位，需求多元化趋势明显

核心内容

2026年4月2日，中国移动发布了2026年至2027年特种光缆产品的集中采购结果。此次采购涵盖五种特种光缆产品，总采购量约为7.94万皮长公里，折合313.10万芯公里。项目设定了最高投标限价为25124.71万元人民币，从中标结果来看，除第一名外，其余7家厂商均按最高限价投标，表明光纤光缆价格出现明显上涨趋势。

主要观点

• 需求端转型：光纤行业的增长动力正从传统的“运营商基建驱动”转向“AI算力驱动”。随着全球AI竞赛的升温，超大智算集群建设需求激增，数据中心对高带宽、低损耗光纤的需求大幅上升。
• 特种光纤应用扩展：光纤无人机在复杂电磁环境中实现了规模化部署，其使用G.657A2特种光纤，每架无人机消耗20-50公里光纤，且为一次性耗材，对特种光纤市场形成结构性拉动。
• 新兴场景推动需求多元化：工业互联网、车载光纤等新兴应用场景的兴起，进一步拓展了光纤光缆的多元化和高端化需求。
• 供给端瓶颈加剧：光纤预制棒作为产业链核心环节，技术壁垒高、扩产周期长，且经历前期价格战后产能恢复有限。当前全球光棒产能接近满负荷，导致普通G.652.D光纤供应紧张，而高附加值的G.657.A2和G.654.E光纤则受到更多关注。
• 未来价格走势：在供需失衡背景下，不同型号光纤光缆价格仍有进一步上涨空间，且价格上涨可能为新技术（如空芯光纤）的研发提供资金支持，形成良性循环。

关键信息

• 采购产品类型：特种光缆产品包括光纤束光缆、带状光缆、气吹微缆、光电复合缆、8字型自承式光缆等五种类型。
• 采购规模：约7.94万皮长公里，折合313.10万芯公里。
• 最高限价：不含税总价25124.71万元人民币。
• 中标情况：除第一名外，其余7家厂商均按最高限价投标，显示价格上升趋势。
• 投资建议：关注长飞光纤（601869）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）、通鼎互联（002491）等核心厂商。
• 风险提示：扩产不及预期、国际形势变化等风险可能影响市场走势。

分析师信息

• 赵良毕：通信&中小盘首席分析师，科技组组长，北京邮电大学通信硕士，拥有8年中国移动通信产业研究经验，曾获多项通信行业最佳分析师奖项。
• 刘璐：通信&中小盘首席分析师，帝国理工大学硕士，2024年加入中国银河证券。

投资评级标准

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