20190925-招商银行-药品招标事件点评：全国集采价格刷新下限，仿制药洗牌加速_3页_439kb

药品招标事件总结

核心内容概述

2020年9月24日，药品行业第二轮全国集采正式开启招标谈判，覆盖25个省区，涉及25个药品品种。与上一轮集采相比，本轮在中标企业数量、价格降幅及市场格局方面均有显著变化，标志着全国集采政策的进一步深化与扩展。

主要观点

1. 价格降幅显著，竞争激烈

• 本轮集采平均降价幅度达 25%，部分品种降价幅度超过 50%，超出市场预期。
• 品种竞争激烈，尤其在参选企业超过3家的情况下，企业为争取中标，普遍采取低价策略，甚至出现以0.001元的微小差距落选的情况。
• 市场格局较好的品种（参选企业不超过3家）降价幅度相对温和，多数不超过 15%。

2. 带量采购扩面趋势明显

• 本轮集采覆盖全国25个省区，采购量为联盟区域内医院使用量的 50%-70%，丢标企业只能在剩余市场中竞争，面临较大的销售压力。
• 未来全国集采的品种数量可能进一步增加，前提是相关药品已完成一致性评价。
• 目前，国内口服固体制剂中，通过一致性评价的药品已有 190个，为后续品种纳入集采提供了基础。

3. 仿制药利润微薄但市场稳定

• 在医保控费的背景下，仿制药价格竞争将成为常态，净利润率将逐步下滑。
• 当前我国仿制药净利润率约为 25%-30%，而全球仿制药企业的合理利润率约为 10%-15%。
• 随着人口老龄化和慢性病发病率上升，仿制药的使用量有望持续增长，市场空间稳定，未来能存活的仿制药企将受益于市场存量的分配。

4. 具备竞争优势的企业特征

• 经营实力雄厚：产品梯队丰富、成本控制能力强的企业在集采中受冲击较小。
• 技术壁垒高：研制难度大、难以仿制的药品将为药企提供相对优势。
• 原料制剂一体化：具备原料药生产能力的企业在集采报价和履约能力上更具优势，盈利空间更大。

关键信息汇总

风险提示

• 企业对单一品种依赖度大，可能在集采中面临较大风险。
• 产品创新升级速度缓慢，难以适应市场变化。
• 原料药价格大幅波动，可能影响中标企业的盈利能力。

总结

本轮全国集采在价格、竞争格局及覆盖范围等方面均体现出政策力度的加强。价格降幅显著，部分品种近乎“贴身搏杀”，反映出医保控费背景下仿制药价格竞争的常态化。同时，带量采购扩面趋势明显，未来将有更多品种纳入集采，进一步推动行业整合。仿制药虽然利润空间有限，但市场稳定，具备一定发展潜力。具备经营实力、技术壁垒及原料制剂一体化能力的企业将在这一轮洗牌中占据有利地位。整体来看，全国集采政策正在持续深化，对仿制药行业形成深远影响。