20210307-中国银河-农林牧渔行业周报_两会_开幕关注种业_农产品通胀预期不断提升_20页_2mb

报告摘要

农林牧渔行业周报总结（2021年03月07日）

一、核心观点

两会关注种业
- 全国两会开幕，种业翻身仗成为重点议题。保障粮食安全需政策与科技双轮驱动。
- 农业农村部部长唐仁健提出五大举措：保护种质资源、加强核心技术攻关、完善商业化育种体系、建设种子基地、强化知识产权保护。
- 建议关注隆平高科等掌握种业核心技术及转基因品种储备的种植业个股。
非瘟防控形势严峻，猪价预期上行
- 农业部通报云南、四川、湖北三起非瘟疫情，生猪产能受损，全年猪价预期上调至25-27元/kg。
- 疫情导致部分地区生猪价格上涨，预计4月猪价可能因低体重猪抛售而环比上升。
- 建议持续跟踪非瘟疫苗研发、猪价走势及头部企业成本与出栏量变化。
黄羽鸡价格逐步恢复
- 黄羽鸡价格跌至成本线以下并持续一段时间后，产能逐步出清，推动价格上行。
- 建议关注黄羽鸡市场恢复带来的价格上涨机会。
玉米、大豆价格持续上涨，饲料成本上行
- 全球玉米、大豆库存处于历史低位，国内需求强劲，带动现货价格上涨。
- 饲料价格随之上行，加剧农产品通胀预期，建议关注种植链及饲料价格上涨对养殖业的影响。

二、板块表现回顾

本周农林牧渔板块整体下跌0.42%，跑赢沪深300指数0.97个百分点。
表现最佳的子行业：林业（+13.23%）、动物保健（+4.28%）、农业综合（+3.52%）。
表现较差的子行业：农产品加工（+0.22%）、种植业（-1.59%）、饲料（-3.65%）。

三、行业价格跟踪

（一）生猪板块

生猪出场价29.60元/公斤，周跌8.3%，月跌18.3%，同比跌21.5%。
能繁母猪均价74.08元/公斤，周跌1.0%，月跌1.9%，同比涨13.0%。
生猪均价（22省市）27.86元/公斤，周跌8.5%，月跌19.6%，同比跌25.1%。
生猪存栏量40,650万头，同比涨5.0%。
能繁母猪存栏量4,161万头，同比涨5.3%。
猪粮比价9.71倍，周涨2.8%，月跌12.6%，同比跌50.1%。
猪料比价8.40倍，周涨2.7%，月跌11.9%，同比跌37.4%。
养殖利润：自繁自养1,437.82元/头，周涨5.6%，月跌24.4%，同比跌45.5%；外购仔猪（-21.24元/头），周跌85.9%，月跌105.6%，同比跌101.1%。

（二）肉鸡板块

白羽肉鸡主产区均价9.15元/公斤，周跌4.2%，月涨13.7%，同比涨31.1%。
白条鸡主产区均价15.00元/公斤，周跌3.2%，月涨3.4%，同比涨8.7%。
鸡苗主产区均价4.60元/羽，周跌15.4%，月跌13.2%，同比跌7.1%。
白羽肉鸡孵化场利润1.35元/羽，周跌44.2%，月跌16.1%，同比涨47.3%。
毛鸡养殖利润3.67元/羽，周跌36.5%，月涨94.2%，同比涨314.6%。
肉鸡出栏成本价3.90元/500克，周涨6.7%，月涨5.3%，同比涨4.3%。

（三）种植板块

国内玉米现货价3,000.83元/吨，周涨0.2%，月涨0.5%，同比涨54.1%。
黄玉米期货价2,819.00元/吨，周涨1.5%，月涨1.9%，同比涨45.5%。
CBOT玉米期货价532.50美分/蒲式耳，周跌3.0%，月跌3.2%，同比涨40.0%。
大豆现货价4,982.63元/吨，周涨2.2%，月涨4.6%，同比涨39.7%。
黄大豆1号期货价6,293.00元/吨，周涨5.1%，月涨13.3%，同比涨49.7%。
大豆进口平均单价232.63美元/吨，同比涨1.0%。

四、行业动态跟踪

政府工作报告“三农”重点
- 2020年工作回顾：城镇新增就业、减贫成果、粮食丰收等。
- “十四五”目标：提高粮食和重要农产品供给保障能力、加快农业转移人口市民化、提升县级医疗服务等。
- 2021年重点工作：确保粮食安全、推进乡村振兴、完善城乡流通体系、加强农业面源污染治理等。
农业农村部部长唐仁健回应“种业翻身仗”
- 农业农村部正在制定种业翻身仗行动方案，计划用十年实现重大突破。
- 建设种质资源库、加强核心技术攻关、培育一体化种子企业、强化知识产权保护。
代表委员热议“三农”话题
- 林印孙建议对民企种源“卡脖子”技术攻关给予支持。
- 刘永好关注生猪养殖产业转型升级、种猪研发补助、冷链物流建设等。
- 蒋平安建议打造世界级种业“航母”，抢占世界种业制高点。
- 田克恭提出加强兽医领域科技创新、完善兽药专利纠纷机制等建议。
近期疫情与市场动态
- 云南富宁排查出非洲猪瘟疫情，对生猪供应造成影响。
- 中央储备冻猪肉投放1万吨，短期猪价可能震荡下行，但4月或因低体重猪抛售推升价格。
- 立华股份、益生股份发布2020年度报告，业绩分别下降2.81%和51.14%。
- 新希望、登海种业业绩亮眼，分别增长33.85%和9.72%。
- 温氏股份、傲农生物、金新农2月销售数据环比、同比均有下降。

五、风险提示

动物疫情的风险。
生猪出栏不达预期的风险。
原材料价格波动的风险。
政策变化的风险。
猪价波动的风险。
自然灾害的风险。

六、核心组合表现

股票代码	股票简称	权重	周涨幅	年初至今涨幅	相对农业板块涨幅	相对上证综指涨幅
600195.SH	中牧股份	30%	4.46%	11.55%	3.35%	10.72%
300761.SZ	立华股份	40%	6.43%	29.08%	20.88%	28.25%
000998.SZ	隆平高科	30%	-1.96%	-1.62%	-9.81%	-2.45%

七、分析师信息

谢芝优：南京大学管理学硕士，5年证券行业研究经验，擅长行业分析与选股。
白雪妍：北京大学法学学士，早稻田大学文学学士，新加坡南洋理工大学理学硕士，证券从业3年。

八、评级标准

行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（超越基准指数）、中性（与基准指数相当）、回避（低于基准指数10%及以上）。
公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。