20240530-兴证期货-有色金属日度报告_14页_4mb

总结：2024年5月30日日度报告

• 铜市场分析: 昨日沪铜震荡偏弱，受美国5月消费者信心指数降至六个月低点影响，通胀预期回落。基本面显示中国4月电解铜产量环比减少14%，需求部分转向铝线缆，库存创新高。预计短期铜价有回调风险，但中期支撑期产量偏紧和消费提振。

• 铝市场分析: 昨日沪铝震荡走强，4月产量同比增长49.8%，需求疲软，下游企业库存压力大，部分压减开工。库存累积，短期冲高需警惕回调风险，供给预期偏乐观，需求中性。

• 锌市场分析: 昨日沪锌震荡偏强，4月产量环比下降39.9%，需求受高价位影响，订单减少。库存超20万吨，海外锌锭库存高，对价格上行构成压力。预计需关注宏观数据变化。

• 宏观资讯: 美联储褐皮书显示美国经济温和扩张，企业悲观；IMF上调中国经济增长预期至5%；中国政府发布节能降碳方案，控制新增产能；财政部数据表明国企收入和利润增长。

• 行业要闻: 瑞银建议继续做多铜逢低加仓；印尼镍矿进口激增，淡水河谷与巴西政府就镍矿协议进展，影响全球镍供应。

总体展望: 美国经济数据隐含通胀反复风险，各金属短期波动加大，需注意库存积压和需求疲软，中期铜价偏强，铝和锌受供给增加压力，投资建议以风险控制为主。