20260717-广发期货-_有色_日报_10页_2mb

金属产业期现日报总结

工业硅

• 现货价格：华东通氧SI5530工业硅价格为9150元/吨，与7月15日持平，基差为715元/吨，较前一日下降10元/吨，跌幅为1.38%。
• 主力合约：主力合约上涨10元/吨至8435元/吨，涨跌幅为0.12%。
• 基本面：全国工业硅产量小幅下降，主要因新疆产量减少450吨，全国开工率上升至46.09%，涨幅为11.81%。
• 库存变化：新疆厂库库存周度微增0.1万吨，云南、四川厂库库存小幅上升，社会库存维持稳定。
• 观点：工业硅价格维持低位震荡格局，下有成本支撑，上有套保套利压力。若延续减产，多晶硅复产，价格重心有望上移。策略上建议单边观望，期权方面可谨慎持有或平仓。

多晶硅

• 现货价格：多晶硅现货报价维持稳定，期货主力合约下跌后震荡回升，套利窗口收窄至3390元/吨。
• 基本面：多晶硅产量小幅上升，硅片产量小幅下降，库存有所增加，出口量上升，净出口量显著增长。
• 观点：多晶硅价格受出口前置影响，短期承压，但中长期仍需关注供需基本面。若无限价政策，短期内价格底部偏弱震荡。建议空单止盈，等待事件驱动后择机逢高做空。

电解铜

• 现货价格：SMM 1#电解铜价格为104580元/吨，较前一日下降565元/吨，跌幅为0.54%；广东电解铜价格为104180元/吨，跌幅为0.97%。
• 基本面：电解铜产量下降，进口量上升，库存持续去化，LME库存降至历史冰点，精废价差扩大。
• 观点：铜价受美元指数下行及加息预期缓和支撑，维持高位震荡。若美国加息预期未再走强，铜价有望反弹。需关注政策及市场情绪变化。

锌

• 现货价格：SMM 0#锌锭价格为24575元/吨，较前一日下降200元/吨，跌幅为0.81%。
• 基本面：锌锭产量下降，进口量减少，社会库存上升，LME库存下降。
• 观点：锌价受供需双弱影响，价格维持低位震荡，关注废铝政策变动及进口窗口。短期价格区间参考24500-26000元/吨。

铝

• 现货价格：沪铝主力合约上涨0.04%至23235元/吨。
• 基本面：国内铝水比例提升，铝棒加工费提振，社会库存下降，LME库存下降。
• 观点：国内去库顺畅为盘面提供短期支撑，但海外流动性收紧及供应增量压制上方空间，短期价格预计在22500-23500元/吨区间震荡。

铝合金

• 现货价格：再生铝合金ADC12价格为23040元/吨，涨幅0.30%。
• 基本面：再生铝合金产量下降，社会库存连续六周去化，废铝政策收紧。
• 观点：再生铝合金供应端收缩，库存去化加快，价格维持22500-23500元/吨区间震荡，关注废铝政策及进口窗口。

锡

• 现货价格：SMM 1#锡价格为408850元/吨，较前一日下降8400元/吨，跌幅2.01%。
• 基本面：锡矿进口量上升，锡价整体偏强，海外库存低位。
• 观点：短期谨慎操作，关注地缘政治及宏观情绪变化，中长期具备配置价值。

镍

• 现货价格：SMM 1#电解镍价格为130200元/吨，涨幅0.42%；LME 0-3升贴水微调。
• 基本面：精炼镍产量下降，进口量减少，库存压力缓和。
• 观点：镍价短期震荡，关注印尼配额政策及硫磺成本支撑，主力合约预计在130000-135000元/吨区间运行。

不锈钢

• 现货价格：304/2B（无锡宏旺2.0卷）价格为14900元/吨，涨幅0.68%。
• 基本面：不锈钢需求疲软，原料价格稳定。
• 观点：不锈钢价格维持震荡格局，关注原料价格及需求变化，建议区间操作。