> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂期货早报总结 - 2026年7月17日 ## 核心内容概述 2026年7月17日，碳酸锂期货市场整体呈现震荡态势，电池级碳酸锂现货价格为151000元/吨，09合约基差为-660元/吨，现货贴水期货。市场基本面显示供给端有所恢复，但需求端增长不及预期，库存整体维持高位，市场存在供过于求的压力。成本端方面，锂辉石精矿和锂云母成本均有下降，但锂辉石生产仍处于亏损状态，而盐湖生产成本显著低于矿石端，盈利空间充足。 --- ## 主要观点 ### 供给端 - 上周碳酸锂产量为24548吨，环比减少1.23%，高于历史同期平均水平。 - 6月碳酸锂产量为115320吨，预测7月产量为115410吨，环比增加0.08%。 - 6月碳酸锂进口量为34000吨，预测7月进口量为31000吨，环比减少8.82%。 - 盐湖端季度现金生产成本为34050元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足。 - 回收端生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。 ### 需求端 - 6月磷酸铁锂样本企业库存为136800吨，环比增加0.28%。 - 6月三元材料样本企业库存为20456吨，环比增加1.27%。 - 预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。 - 新能源车产销两旺，储能订单增加，部分矿山减产，政策以旧换新对需求形成支撑。 ### 基本面与库存 - 总体碳酸锂库存为89637吨，环比减少2.81%，低于历史同期平均水平。 - 冶炼厂库存为13273吨，环比增加6.91%。 - 下游库存为51642吨，环比增加2.59%，高于历史同期。 - 其他库存为24722吨，环比减少16.14%，低于历史同期。 ### 盘面表现 - MA20向下，09合约期价收于MA20下方。 - 主力持仓净多，多增，显示市场多头情绪有所增强。 ### 预期与风险 - **利多因素**：新能源车产销两旺、储能订单增加、部分矿山减产、政策以旧换新。 - **利空因素**：供给过剩格局未改、社会库存高位、锂盐厂复产、下游采购谨慎。 - **主要逻辑**：供过于求压制价格，成本支撑限制下跌，旺季需求不及预期。 - **主要风险点**： - 矿端新增产能投产 - 海外需求萎缩 - 环保政策不确定性 --- ## 关键信息汇总 ### 成本与利润 - **锂辉石精矿**：成本为151432元/吨，日环比减少2.16%，生产利润为-2536元/吨，亏损。 - **锂云母精矿**：成本为135712元/吨，日环比减少2.48%，生产利润为9446元/吨，盈利。 - **盐湖端**：季度现金生产成本为34050元/吨，盈利空间充足。 - **回收端**：生产成本高于矿石端，利润为负，排产积极性较低。 ### 价格变动 - **电池级碳酸锂**：现货价为151000元/吨，环比下跌3000元/吨，跌幅1.95%。 - **工业级碳酸锂**：现货价为147000元/吨，环比下跌3000元/吨，跌幅2.00%。 - **氢氧化锂**： - 微粉氢氧化锂：现货价为143850元/吨，环比下跌2650元/吨，跌幅1.81%。 - 粗颗粒氢氧化锂：现货价为142250元/吨，环比下跌3200元/吨，跌幅2.20%。 - **六氟磷酸锂**：现货价为96000元/吨，环比下跌2000元/吨，跌幅2.04%。 - **磷酸铁**：现货价为15150元/吨，环比持平。 - **磷酸铁锂**：价格整体下行，动力型、高端动力型、低端储能型、中高端储能型、高端储能型分别环比下跌1.27%、1.24%、1.31%、0.94%、1.08%。 ### 产能与开工率 - **碳酸锂**：周度开工率为71.5%，环比上升3.85%。 - **磷酸铁**：月度开工率为82%，环比上升5.33%。 - **三元前驱体**：月度开工率为51%，环比下降5.56%。 - **三元材料**：月度开工率为73.19%，环比下降0.11%。 ### 库存数据 - **碳酸锂**：总体库存为89637吨，环比减少2.81%。 - **冶炼厂库存**：13273吨，环比增加6.91%。 - **下游库存**：51642吨，环比增加2.59%。 - **其他库存**：24722吨，环比减少16.14%。 - **磷酸铁锂**：周度库存为136800吨，环比增加0.28%。 - **三元材料**：周度库存为20456吨，环比增加1.27%。 ### 市场预期 - 09合约预计在146540-154140元/吨区间震荡。 - 需求端预计下月有所强化，库存或将去化。 - 供给端压力依然存在，市场仍处于供过于求状态。 --- ## 结论 当前碳酸锂市场处于供过于求的格局，成本支撑有限，但需求端有所增强，预计下月需求会有所强化。同时，盐湖端盈利空间充足，但矿山端仍面临成本压力，尤其是锂辉石精矿生产亏损。总体来看，市场短期内震荡为主，需关注矿端新增产能、海外需求变化及环保政策对市场的影响。