20260717-中辉期货-碳酸锂周报_等待宏观氛围好转_碳酸锂宽幅震荡_16页_1mb

碳酸锂周报总结

核心内容概览

本周碳酸锂市场整体呈现宽幅震荡态势，受宏观环境和供需变化影响，价格小幅下跌，但市场情绪偏稳，基差走强，支撑价格下行空间有限。同时，下游需求表现相对稳定，库存持续去化，但远期供应预期宽松，压制价格反弹高度。

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主要观点

• 宏观环境承压：
  中国上半年GDP同比增长4.7%，二季度增速小幅回落至4.3%，符合预期。货物进出口增长16.9%，成为经济支撑。美国通胀降温，但美联储主席表态偏鹰，全球宏观情绪仍偏谨慎。

• 供给端偏紧：
  碳酸锂产量环比下滑，原料市场偏紧，锂盐厂检修导致短期供应难以释放增量。九岭锂业宣布停产检修，预计影响月产能4000吨，阶段性收紧供给预期。

• 需求端表现分化：
  新能源汽车零售量同比下降8%，但动力电池排产环比增长7%，储能电池需求维持高增，下游刚需采购规模稳定。价格跌破15万元后补库情绪明显回暖。

• 成本与利润承压：
  原料价格抗跌，锂矿成本支撑较强，但碳酸锂行业利润环比下降6473元/吨，降至24955元/吨。磷酸铁锂行业亏损560元/吨，但龙头企业已发布涨价通知，预计亏损将逐步改善。

• 库存持续去化：
  碳酸锂总库存连续11周去化，去库速度加快，库存降至89637吨。贸易商库存下降，补库积极性上升。磷酸铁锂库存维持合理偏低水平，行业以销定产。

• 市场情绪与走势：
  碳酸锂主力合约延续弱势震荡，多空在15万关口博弈。基差走强，现货价格坚挺，但远期供应预期宽松，压制价格反弹。整体市场仍以区间震荡思路对待。

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关键信息汇总

价格变动

产品	价格指标	今日价格（元/吨）	上周价格（元/吨）	涨跌幅
碳酸锂（电池级）	-	152000	155000	-1.94%
碳酸锂（工业级）	-	149000	152000	-1.97%
氢氧化锂（电池级）	-	140500	145000	-3.10%
氢氧化锂（工业级）	-	127500	132000	-3.41%
六氟磷酸锂	-	95000	98000	-3.06%
磷酸铁锂（储能型）	-	55797	56547	-1.33%
磷酸铁锂（动力型）	-	57406	58156	-1.29%
钴酸锂	4.35v	360000	368000	-2.17%
锂辉石	6%CIF	2190	2140	+2.34%
非洲SC 5%	-	1835	1790	+2.51%
锂云母	≥2.5%	6175	6225	-0.80%

产量与开工率

• 碳酸锂：
  周产量26445吨，环比下滑223吨；开工率52.52%，环比下降1.9%。
• 磷酸铁锂：
  周产量133025吨，环比上升1000吨；开工率96.34%，环比上升0.09%。
• 三元材料：
  产量数据未提供，但开工率维持高位。
• 三元前驱体：
  产量数据未提供，开工率略有下降。
• 锰酸锂：
  产量数据未提供，开工率小幅下降。
• 钴酸锂：
  产量数据未提供，开工率小幅下降。

库存情况

• 碳酸锂：
  行业总库存89637吨，环比减少2599吨；仓单库存40345吨，环比减少1722吨。
• 磷酸铁锂：
  行业总库存23671吨，环比减少117吨。

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后市展望

• 短期走势：
  碳酸锂价格在15万元附近震荡，供需基本面呈现“近端紧平衡、远端宽松预期”的分化特征。
• 支撑因素：
  原料价格抗跌，锂矿挺价意愿较强；库存持续去化，补库情绪回暖。
• 压制因素：
  海外矿山复产预期增强，远期供应增加；宏观情绪偏谨慎，市场缺乏趋势性行情。
• 操作建议：
  建议以区间震荡思路对待，关注15万关口多空博弈情况，警惕远期供应宽松对价格反弹的压制。

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风险提示

• 宏观政策风险：美联储政策走向及国内货币政策调整可能对市场情绪产生影响。
• 供需变化风险：锂盐厂检修、海外矿山复产节奏将影响短期供需平衡。
• 库存压力风险：尽管库存持续去化，但若远期供应释放过快，可能对价格形成下行压力。

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数据来源

• 百川盈孚
• 中辉期货研究院
• 国家统计局
• 乘联分会
• 广期所、iFind

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免责声明：
本报告由中辉期货研究院编制，仅作参考，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。期货投资风险由实际操作者自行承担。