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沪铝周报总结（7.13~7.17）

核心内容

本周沪铝期货市场整体呈现震荡企稳反弹态势，主力合约价格上周上涨0.56%，周五收盘报23185元/吨。整体来看，市场在碳中和政策背景下长期控制产能，同时国内房地产需求疲软，对铝价形成压制。然而，铝替代铜的需求增长为市场带来一定支撑。此外，库存变化、供需平衡及市场结构等多重因素也对铝价走势产生影响。

主要观点

1. 价格走势
   沪铝期货上周整体震荡企稳，主力合约上涨0.56%，周五收盘价为23185元/吨。市场情绪较为谨慎，但价格仍维持反弹趋势。

2. 供需基本面

   • 供需平衡表：2024年铝的供需平衡为+15万吨，表明供应略大于需求。
   • 产量与消费：2024年铝产量为4312.27万吨，表观消费量为4502.5万吨，实际消费为4487.5万吨。
   • 库存变化：LME铝库存较前周小幅减少，SHFE铝库存减少5401吨至476284吨，国内社会库存也出现下降趋势。

3. 产业链分析

   • 铝土矿：铝土矿价格及供应情况对铝价具有一定的影响，但具体数据未详细说明。
   • 氧化铝：氧化铝价格波动反映市场供需变化，但具体趋势需结合图表分析。
   • 铝棒：铝棒库存变化显示下游需求情况，库存下降可能意味着需求回暖。

4. 市场结构

   • 期现价差：期现价差走势反映现货与期货市场的联动性，但具体数值未给出。
   • 进口利润：进口盈亏情况显示国际市场对国内铝价的影响，进口利润变化可能影响国内供应结构。

关键信息

1. 市场表现

• 沪铝期货主力合约价格上周上涨0.56%，周五收盘报23185元/吨。
• 市场整体呈现震荡企稳态势，短期内价格反弹。

2. 供需情况

• 国内需求：受房地产压制影响，需求不振，但铝代铜的替代效应可能带来增量。
• 供需平衡：2024年国内铝供需平衡为+15万吨，供应略大于需求。
• 库存变化：LME库存小幅减少，SHFE库存减少5401吨，国内社会库存下降。

3. 产业链分析

• 铝土矿：铝土矿供应情况对铝价具有潜在影响，但具体数据未明确。
• 氧化铝：氧化铝价格波动反映市场供需变化，需关注其走势对铝价的影响。
• 铝棒：铝棒库存下降可能意味着下游需求有所回暖。

4. 市场结构

• 期现价差：期现价差走势反映现货与期货市场的联动性，可能影响投资者操作策略。
• 进口利润：进口盈亏情况显示国际市场对国内铝价的影响，进口利润变化可能影响国内供应结构。

数据来源

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