> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铝周报总结（7.13\~7.17） ## 核心内容 本周沪铝期货市场整体呈现震荡企稳反弹态势，主力合约价格上周上涨0.56%，周五收盘报23185元/吨。整体来看，市场在碳中和政策背景下长期控制产能，同时国内房地产需求疲软，对铝价形成压制。然而，铝替代铜的需求增长为市场带来一定支撑。此外，库存变化、供需平衡及市场结构等多重因素也对铝价走势产生影响。 ## 主要观点 1. **价格走势** 沪铝期货上周整体震荡企稳，主力合约上涨0.56%，周五收盘价为23185元/吨。市场情绪较为谨慎，但价格仍维持反弹趋势。 2. **供需基本面** - **供需平衡表**：2024年铝的供需平衡为+15万吨，表明供应略大于需求。 - **产量与消费**：2024年铝产量为4312.27万吨，表观消费量为4502.5万吨，实际消费为4487.5万吨。 - **库存变化**：LME铝库存较前周小幅减少，SHFE铝库存减少5401吨至476284吨，国内社会库存也出现下降趋势。 3. **产业链分析** - **铝土矿**：铝土矿价格及供应情况对铝价具有一定的影响，但具体数据未详细说明。 - **氧化铝**：氧化铝价格波动反映市场供需变化，但具体趋势需结合图表分析。 - **铝棒**：铝棒库存变化显示下游需求情况，库存下降可能意味着需求回暖。 4. **市场结构** - **期现价差**：期现价差走势反映现货与期货市场的联动性，但具体数值未给出。 - **进口利润**：进口盈亏情况显示国际市场对国内铝价的影响，进口利润变化可能影响国内供应结构。 ## 关键信息 ### 1. 市场表现 - 沪铝期货主力合约价格上周上涨0.56%，周五收盘报23185元/吨。 - 市场整体呈现震荡企稳态势，短期内价格反弹。 ### 2. 供需情况 - **国内需求**：受房地产压制影响，需求不振，但铝代铜的替代效应可能带来增量。 - **供需平衡**：2024年国内铝供需平衡为+15万吨，供应略大于需求。 - **库存变化**：LME库存小幅减少，SHFE库存减少5401吨，国内社会库存下降。 ### 3. 产业链分析 - **铝土矿**：铝土矿供应情况对铝价具有潜在影响，但具体数据未明确。 - **氧化铝**：氧化铝价格波动反映市场供需变化，需关注其走势对铝价的影响。 - **铝棒**：铝棒库存下降可能意味着下游需求有所回暖。 ### 4. 市场结构 - **期现价差**：期现价差走势反映现货与期货市场的联动性，可能影响投资者操作策略。 - **进口利润**：进口盈亏情况显示国际市场对国内铝价的影响，进口利润变化可能影响国内供应结构。 ## 数据来源 - 所有图表及数据均来自Wind及博易大师。 - 报告由大越期货股份有限公司发布，内容仅供参考，不构成投资建议。 ## 免责声明 - 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。 - 未经书面授权，任何人不得更改、发送、复制或传播本报告的全部或部分内容。 - 报告基于公开资料或实地调研，不保证信息的准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，投资者据此操作，风险自担。