20230528-浙商证券-主动量化周报_弱预期弱现实_人工智能板块再上行_11页_866kb

市场环境分析：当前市场已从年初的强预期弱现实转向弱预期弱现实，4月经济数据偏弱，人民币汇率贬值导致北上资金大幅净流出约179亿元，同时基金持续加仓TMT板块，中小投资者情绪降至低位。预计后市仍为存量博弈下的结构性行情，以小盘股为主。

人工智能板块展望：作为本轮科技周期驱动的热门主题，人工智能板块市场关注度较高，当前正进入第二次加仓阶段。板块内公司以小盘股为主，有望受益于中小投资者情绪的回升，行情创新高但波动较大。

小盘股与风格趋势：5月市场权重股整体疲弱，中特估行情短暂出现后可能受限于政策落地前的ROE边际影响，无法持续估值提升。公募基金在计算机、机械设备等行业持仓稳升，集中于中小盘股，预计未来两周小盘风格行情延续。

板块配置建议：人工智能ETF处于加仓区间，建议关注；景气度方面，工业金属板块ROE小幅改善，可适时布局，尤其在弱复苏背景下把握机会。

风险提示：报告结论基于量化模型和历史数据，存在失效风险，投资需谨慎。统计显示市场看法谨慎，投资者情绪低迷，可能加剧波动。